¿Es la cobertura una estrategia infalible para ganar en el mercado de divisas internacional? Una explicación de los límites entre las estrategias permitidas y prohibidas según los términos y condiciones de 10 de los principales brókeres

¿Es la cobertura una forma segura de ganar?, ¿Qué está permitido y qué constituye una violación de los términos y condiciones?, y ¿Pasará desapercibida la cobertura entre diferentes brókeres? Estas tres preguntas resumen la confusión que rodea la cobertura en el mercado de divisas internacional.En pocas palabras, la cobertura no es una forma segura de ganar. Si bien las ganancias y pérdidas derivadas de las fluctuaciones de precios se compensan, los costos como los spreads, los swaps y el margen permanecen y no se compensan. Además, muy pocos brókeres prohíben la cobertura en sí misma, y ​​lo que prohíben específicamente los términos y condiciones es la cobertura destinada a obtener ganancias sin asumir el riesgo de mercado.

Este artículo explicará el mecanismo de cobertura (hedging), por qué se considera una "estrategia ganadora infalible",cómo las condiciones de servicio de 10 importantes empresas gestionan las operaciones "dentro de la misma cuenta", "entre varias cuentas" y "entre diferentes brókeres" (con sus respectivos números de artículo), cómo se trata la cobertura a efectos de reembolsos y comisiones de IB, eincluso analizará la afirmación de que "la cobertura está prohibida por la normativa de la Agencia de Servicios Financieros" para el mercado de divisas nacional. El artículo organizará esta información consultando las condiciones de servicio originales de cada empresa y los artículos legales pertinentes. El objetivo es que los lectores puedan decidir por sí mismos si tienen permitido realizar esta operación con su bróker.

Este artículo fue creado por el equipo editorial de MoneyCharger de acuerdo con su política de creación de contenido . El manejo de coberturas por parte de cada empresa se confirmó el 9 de septiembre de 2026, utilizando el texto original de los términos de servicio oficiales, acuerdos y preguntas frecuentes oficiales (incluida la versión en inglés), los artículos vigentes de la normativa nacional de la búsqueda legal de e-Gov y las especificaciones de la plataforma de negociación de la documentación oficial de MetaQuotes (los números de artículo y las fechas de confirmación se indican claramente en el texto). Dado que los términos y condiciones pueden ser revisados, asegúrese de consultar los términos y condiciones más recientes para su cuenta antes de utilizarlos. Los brókeres de FX extranjeros no están registrados en la Agencia de Servicios Financieros de Japón, y tanto la Agencia de Servicios Financieros como la Agencia de Asuntos del Consumidor han emitido advertencias sobre operar con brókeres no registrados. Este artículo tiene fines informativos generales únicamente y no respalda ningún método de negociación específico.

Si eres nuevo en el trading de divisas internacional,nuestra guía completa para principiantes en el trading de divisas internacional.

¿Qué es la cobertura en el mercado de divisas internacional? ¿Por qué se la considera una "estrategia ganadora infalible" y en qué consiste realmente?

La cobertura implica mantener simultáneamente una posición de compra y una de venta en el mismo par de divisas. Por ejemplo, si compra un lote de USD/JPY y luego vende un lote del mismo USD/JPY, está realizando una cobertura. En esta situación, independientemente de si el mercado sube o baja, la ganancia o pérdida no realizada en una posición aumenta en la misma cantidad, por lo que la ganancia o pérdida debida a las fluctuaciones de precios se mantiene fija en el nivel de ese momento .

Se la denomina una "estrategia ganadora infalible" porque parece evitar las pérdidas

La cobertura se ha denominado una "estrategia ganadora infalible", un "método definitivo" y una "técnica secreta" porqueevitar que las pérdidas aumenten sin necesidad de órdenes de stop-loss. Al colocar una posición opuesta a una que actualmente muestra pérdidas, la ganancia o pérdida parece fijarse en ese punto, dando la impresión de que el saldo de la cuenta ya no disminuirá. De hecho, se ha utilizado de las siguientes maneras:

• No quiero asumir las pérdidas en una posición que actualmente está generando pérdidas, así que voy a "detenerla por ahora" realizando una operación en sentido contrario
• Cubrir las posiciones existentes antes de anuncios como las estadísticas de empleo de EE. UU. o las reuniones del FOMC, donde la dirección del mercado es incierta
• Venda en el límite superior del rango de precios del mercado, compre en el límite inferior y mantenga ambas posiciones para obtener ganancias con el movimiento del precio
• Compro y vendo repetidamente, ajustando mi desequilibrio posicional mientras espero una dirección clara

Ambos métodos funcionan en el sentido de que permiten posponer una decisión. El problema es quelos costos siguen aumentando mientras se pospone.

Por qué no es una estrategia ganadora garantizada | Las ganancias y las pérdidas pueden compensarse entre sí, pero los costos no

se fijala ganancia o pérdida derivada de las fluctuaciones de precios. Los tres costos asociados a la transacción no se compensan y permanecen inalterados.

costo	¿Qué ocurre con la cobertura?	Cuando entra en juego
desparramar	Las operaciones de compra y venta se realizan por separado.Ambas transacciones se finalizan en el momento en que se abre la operación, y estos importes no se reembolsan ni siquiera después de la liquidación.	Desde el momento de su construcción. El precio aumenta aún más si se pagan tanto el viaje de ida como el de vuelta
Puntos de intercambio	Esto ocurre tanto en posiciones largas como cortas . Las cantidades positivas y negativas no se anulan entre sí por igual.	Cada día que pasa. Cuanto más tiempo lo retengas, más se acumula
margen	Dependiendo de la configuración del corredor, puede darse el caso de que no se requiera ninguna cobertura, o que sea necesaria para ambas partes (véase el tratamiento específico del corredor a continuación).	Eficiencia del capital. Para los corredores que requieren ambas partes, el tamaño del lote que se puede mantener con la misma cantidad de capital se reduce a la mitad

En otras palabras, la coberturano es una forma de eliminar pérdidas, sino de ganar tiempo. Sigues pagando un coste por el tiempo que has ganado, así que cuanto más tiempo la dejes abierta, más desventajosa se vuelve. Cuando deshaces la cobertura (cierras una posición), vuelves a la decisión inicial de "en qué dirección apostar", y es importante recordar que simplemente estás posponiendo esa decisión.

Si encuentra explicaciones como «Nunca se pierde con la cobertura» o «Se puede obtener beneficio sin correr ningún riesgo», verifique a dónde se destinan esos costes. Si ignora los diferenciales, los swaps o el margen, el cálculo no será válido. La cobertura basada en la premisa de beneficios libres de riesgo está explícitamente prohibida en los términos y condiciones de cada empresa, como se explicará más adelante

Ventajas de utilizar la cobertura en el trading de divisas internacional

Si bien escribí que no es una estrategia ganadora garantizada, no es del todo inútil.Funciona como una herramienta para posponer decisiones en situaciones en las que no se desea cerrar una posición, pero tampoco aumentar las pérdidas. A continuación, resumiré los beneficios prácticos, incluyendo aquellos específicos para el trading de divisas en el extranjero.

Puedes fijar tus ganancias y pérdidas sin recortar tus pérdidas y posponer la toma de decisiones

La mayor ventaja es esta: al abrir una posición opuesta del mismo tamaño de lote contra una posición que actualmente muestra pérdidas, la ganancia o pérdida debida a las fluctuaciones del precio se detiene en ese punto. El beneficio práctico de la cobertura es que deja de lado temporalmente el bloqueo psicológico de "No quiero asumir las pérdidas, pero ya no puedo soportarlo".

Sin embargo, esto no significa que la pérdida haya desaparecido. La pérdida no realizada permanece fija en la cuenta, el spread se sigue cobrando y los swaps se acumulan diariamente. Si secubre sin decidir "cuándo y bajo qué condiciones se tomará la decisión de posponerla", solo se terminará pagando costos mientras se mantiene una posición perdedora. Es fundamental decidir con anticipación las condiciones para cerrar las posiciones (por ejemplo, cerrar la posición de venta si el precio regresa a este nivel, o cerrar ambas posiciones si el precio no se mueve para esta fecha) antes de cubrir.

Puede abarcar eventos cuya dirección es impredecible, como la publicación de indicadores económicos

Cuando se publican datos como las estadísticas de empleo en EE. UU., el IPC o los resultados del FOMC, y la dirección del mercado es incierta hasta entonces, abrir una posición opuesta con el mismo tamaño de lote que la posición existente justo antes del anuncio puede ayudarle a evitar verse afectado por las fuertes fluctuaciones que se producen inmediatamente después. La diferencia radica en que puede afrontar el evento sin modificar el precio de entrada de su posición actual , en lugar de cerrarla y volver a abrirla. Esta misma idea se aplica a la cobertura de posiciones largas a largo plazo mantenidas con el fin de obtener puntos swap únicamente durante las caídas a corto plazo.

Hay algunos aspectos a tener en cuenta al usar este método.HFMestablece explícitamente que "operar con el objetivo de obtener ganancias sin riesgo mediante la colocación de órdenes opuestas durante períodos de alta volatilidad, anuncios de indicadores económicos o aperturas de gaps" (véase más abajo). La prohibición se aplica a "obtener ganancias sin riesgo" y no a la cobertura en sí, pero es importante tener en cuenta que el uso repetido de estrategias de cobertura que abarcan anuncios de indicadores económicos se sitúa en el límite desde la perspectiva del bróker.

Si utiliza un corredor que compense el margen, puede cubrirse sin reducir la eficiencia del capital

La gestión del margen necesario para la cobertura varía según el bróker y la plataforma.MetaTrader 5 cuenta con un mecanismo de cálculo de margen denominado "Margen cubierto". La ayuda oficial de MetaTrader 5 explica que, para posiciones en direcciones opuestas del mismo instrumento, "existen dos métodos posibles de cálculo de margen. El bróker determina el método de cálculo" (confirmado el 9 de septiembre de 2026). En otras palabras, que el margen para la cobertura sea cero depende de la configuración del bróker.

Con una cuenta configurada para compensación, no necesita preparar margen adicional para cobertura, por lo que puede asegurar su posición sin reducir su ratio de mantenimiento de margen. Por el contrario, con una cuenta configurada para no compensación, el margen requerido se duplica en el momento de la cobertura y su ratio de mantenimiento se desploma.La comparación de brókeres que aparece a continuaciónle ayudará a identificar las características de cada bróker y plataforma.

Dado que no existen requerimientos de margen, incluso si una estrategia de cobertura falla, la pérdida no superará el depósito inicial

La cobertura no es una situación totalmente segura. Si el ratio de mantenimiento de margen disminuye y activa un stop-loss, una de las partes puede cerrarse forzosamente, rompiendo la posición cubierta, y la parte restante puede incurrir unilateralmente en pérdidas crecientes. Las preguntas frecuentes oficialesAXIORYtambién advierten que "incluso si mantiene una posición completamente cubierta, si esta se cierra debido a razones como fluctuaciones de precios o aumentos o disminuciones en los puntos swap que no cumplen con el requisito de margen excedente, se incurrirá en el margen requerido" (confirmado el 9 de septiembre de 2026)

En ese sentido, los brókeres de forex internacionales que aplican la política de "cero margen" (sin llamadas de margen) tienen la ventaja de limitar las pérdidas al monto del depósito inicial en el peor de los casos, una ventaja que no ofrecen los brókeres nacionales. Sin embargo, la política de "cero margen" se aplica a las operaciones normales dentro del alcance de los términos y condiciones, y en los términos y condiciones de cada empresa se especifica claramente que no se aplicará si se determina que la operación se encuentra dentro de las categorías prohibidas que se describen más adelante. Para obtener más detalles, consulte la explicación de por qué no hay llamadas de margen en el mercado de forex internacional

Relación con el reembolso | Si bien el volumen de operaciones puede aumentar incluso con la cobertura, hacerlo con ese propósito infringe los términos del servicio

Dado que las recompensas de reembolso de los sitios web de cashback se calculan en función del número de lotes de negociación, surge la idea de que "si se utiliza la cobertura, se pueden acumular lotes sin asumir el riesgo de las fluctuaciones de precios". Permítannos dejar clara nuestra postura al respecto:esta es una práctica que está explícitamente prohibida por los términos de servicio de los principales brókeres.

• Términos de servicio de XM 47.4 — La lista de motivos para invalidar operaciones y ganancias/pérdidas incluye explícitamente el "arbitraje de reembolso en efectivo "
• Exness La Parte C 2.5 del Acuerdo con el Cliente enumera el " arbitraje de reembolsos/bonificaciones " y el " comercio con el único objetivo de generar comisiones de terceros" como métodos de negociación prohibidos.
• El Acuerdo de Introducción de XM, Cláusula 3, excluyelas operaciones liquidadas mediante las funciones de cierre y cierre múltiple,así comolas operaciones con un tiempo de retención de 5 minutos o menos. La función de cierre es una función específica de MT4 para compensar y liquidar posiciones cubiertas, y esta cláusula desactiva específicamente esta técnica.

Si se determina que la transacción infringe los términos y condiciones, esta y la ganancia o pérdida resultante se invalidarán, la comisión de IB que origina el reembolso se cancelará y, además, se podrán incluir medidas como el bloqueo de la cuenta y la denegación de retiros. Las cláusulas y medidas específicas adoptadas por cada empresa se detallarán en la sección "Cobertura para el reembolso y las comisiones de IB".

Por el contrario, no hay nada de malo en recibir reembolsos por operaciones realizadas con base en su propio análisis de mercado utilizando una cuenta abierta a través de un sitio web de reembolsos de terceros . Existe una diferencia significativa en cómo se tratan los términos y condiciones entre acumular lotes como resultado de la negociación normal, incluyendo la cobertura, y realizar repetidamente operaciones sin riesgo únicamente con el propósito de recibir reembolsos. El mecanismo de reembolso se explica en " ¿Qué es el reembolso en Forex en el extranjero?"

Desventajas y costos de la cobertura | Spread, Swap y margen

Los costos de cobertura se acumulan sin duda entre bastidores, aunque pueda parecer que "no pasa nada porque las ganancias y las pérdidas son fijas". Aquí, desglosaremos los tres costos (diferencial, swap y margen) en términos de cuánto cuestan realmente

Estos tres puntos también coinciden con las desventajas citadas por las autoridades supervisoras. Las "Directrices de supervisión integral para operadores de negocios de instrumentos financieros, etc." de la Agencia de Servicios Financieros (edición de agosto de 2026) enumeran tres puntos que las empresas deben mencionar al instruir a los clientes para que realicen coberturas:"el hecho de que se cobrarán comisiones dos veces, que existe el riesgo de diferenciales negativos debido a ajustes de diferenciales de tipos de interés entre divisas (en adelante, "puntos swap"), y que los clientes asumirán la diferencia de precio entre los precios de compra y venta con base en el tipo medio (el llamado "diferencial recibido por los operadores de negociación de futuros financieros extrabursátiles")". La agencia considera que la cobertura es una "transacción que puede carecer de racionalidad económica" (IV-3-3-2 (4) ②, confirmado el 9 de septiembre de 2026). A continuación, veremos cuánto representan estos tres puntos en la negociación de divisas en el extranjero.

El diferencial se fija para dos operaciones en el momento en que se abre la posición

Este es el costo que más fácilmente se pasa por alto. Cuando abres una posición de compra, incurres en una pérdida igual al spread, y si además abres una posición de venta, incurres en otra pérdida.En el momento en que te cubres, comienzas con una pérdida realizada pero no realizada igual a dos spreads.

Además, si bien no existe diferencial al cerrar una posición deshaciendo una posición cubierta, el diferencial se acumula con cada cobertura y deshazgo posterior. Estrategias como elegir un tipo de cuenta con un diferencial reducido y comparar el costo real, incluyendo las comisiones, se abordan en nuestra comparativa de diferenciales de divisas internacionales

Los intercambios se producen tanto al comprar como al vender, y el total es negativo

Cuando se mantiene una posición durante la noche, se generan puntos swap tanto para la compra como para la venta. En teoría, los puntos swap positivos y negativos deberían compensarse entre sí debido a la diferencia de tipos de interés, pero en la práctica esto no sucede.Recopilamos los valores swap publicados por ocho empresas y sumamos los swaps de compra y venta para el mismo valor(obtenidos de la página web oficial de cada empresa el 9 de septiembre de 2026. Los valores fluctúan diariamente).

Contratista	USD/JPY	EURUSD	Oro (XAUUSD)
XMTrading	-$27,49(Compra +2,11 / Venta -29,60)	-$6.44	-$83.50
TitanFX	-aproximadamente $6.65(compra +aproximadamente $3.11 / venta -aproximadamente $9.76)	-$5.14	-$45.27
HFM	-24,8 puntos (aprox. 15,50 $). Esto no se puede compensar ya que la posición de compra es 0,0.	-8,3 puntos (-8,30 dólares)	-74,11 puntos (-74,11 dólares)
FXGT	-24,11 puntos (aproximadamente 15,07 dólares)	-7,21 puntos (-7,21 dólares)	No figura en el catálogo oficial
BigBoss	-16,90 puntos (aproximadamente 10,56 dólares)	-5,91 puntos (-5,91 dólares)	-11,55 puntos (-11,55 dólares)
ThreeTrader	-14,67 puntos (aproximadamente 9,17 dólares)	-4,82 puntos (-4,82 dólares)	-18,40 puntos (-18,40 dólares)
AXIORY	-9,71 puntos (aproximadamente -6,07 dólares). El menor entre los valores contabilizados.	-3,52 puntos (-3,52 dólares)	-56,52 puntos (-56,52 dólares)
IS6FX	-23,83.Tanto la posición de compra como la de venta son negativas(compra -0,97 / venta -22,86).	−9.78Ambas partes son negativas	−51.27
Axi・Exness	No se pueden obtener valores de swap individuales desde la página pública (Exnessrequiere iniciar sesión para ver la página de condiciones de negociación).Sin confirmar

*Todos los valores son por lote, por día, total de compra y venta. Las cifras de XM provienen del sitio de información oficial "XMTrading Labo" (fecha de datos: 8 de septiembre de 2026), las cifras de TitanFX provienen del calendario oficial de puntos swap (valores reales: 8 de septiembre de 2026), y los demás provienen de la página de condiciones de negociación oficiales de cada empresa o de la lista oficial de swaps. Los valores de conversión yen/dólar son calculados por nuestro departamento editorial en base al tamaño del contrato de 1 lote (USDJPY es aproximadamente $0.63 por punto, y los instrumentos denominados en dólares son $1 por punto. Esta fórmula de conversiónFXGTyThreeTradercoincide con las descripciones oficiales enFXGTson del 9 de marzo de 2026, yThreeTraderse actualizaron el 15 de julio de 2026.IS6FXno ). Los valores los valores se ha convertido ya que no hay ninguna unidad listada en su página oficial

Para las 8 empresas y los 23 instrumentos para los que había datos disponibles, los swaps combinados de compra y venta fueron negativos.Incluso para instrumentos como el USDJPY, donde se pueden recibir swaps positivos al comprar, XM recibió +$2.11 mientras pagaba -$29.60, lo que resultó en una pérdida neta de -$27.49 por día.HFMtienen el lado de recepción establecido en 0.0, en cuyo casoel lado positivo no compensa en absoluto.IS6FX, en particular, muestra swaps negativos tanto para la compra como para la venta tanto para el USDJPY como para el EURUSD, lo que significa quese pagan swaps independientemente de la dirección en que se mantenga la posición.

Las propias empresas explican los motivos.BigBossafirma en su sitio web oficial que "BigBossbusca reducir los costos de adquisición ofreciendo tasas de swap positivas más atractivas a los clientes con una posición más pequeña y sesgada", y que los swaps se determinan no solo por la diferencia de tasas de interés entre los dos países, sino también por los costos de adquisición de la empresa . Por eso, al sumar los swaps de compra y venta, el resultado es negativo.Axi, en la descripción de su producto (vigente a partir del 6 de julio de 2026), afirma aún más directamente que " bajo ciertas condiciones del mercado de tasas de interés, las tasas de swap pueden ser negativas tanto para posiciones de compra como de venta "

Aquí tienes un cálculo para que te hagas una idea de los costes. Comparando el total de USD/JPY en yenes entre siete empresas (IS6FX; XM se muestra en dólares estadounidenses, pero al convertirlo a yenes, es el mayor entre las siete empresas independientemente del tipo de cambio), la mediana fue de aproximadamente -10,56 USD al día. Los swaps no se aplican los fines de semana y se añaden como un pago único durante tres días, por lo que si mantienes una posición durante un mes, el coste total será aproximadamente igual al número de días del calendario.Si dejas abierta una posición cubierta de 1 lote durante un mes, el coste para USD/JPY sería de aproximadamente 312,50 USD(este es un cálculo de nuestro equipo editorial, que extiende la mediana a 30 días. Los importes reales variarán considerablemente según el bróker, el instrumento y la época del año).

Si el período de intercambio abarca tres días, el costo se triplicará solo para ese día

Hay días en que los puntos swap de todo el fin de semana se abonan de una sola vez, y si mantienes posiciones durante esos días, el coste de la cobertura se triplicará. El calendario oficial de puntos swap de TitanFX publica valores reales diarios, para que puedas compararlos para el mismo instrumento

TitanFX USD/JPY (septiembre de 2026)	Vender	Comprar	Total para un día de cobertura
1 de septiembre (martes)/Normal	-aproximadamente $9.79	+aproximadamente $3.12	-aproximadamente $6.67
3 de septiembre (jueves)/Normal	-aproximadamente $9.76	+aprox. $3.11	-aproximadamente $6.65
2 de septiembre (miércoles) / Subvención de 3 días	-aproximadamente $29.27	+aproximadamente $9.32	-aproximadamente $19.95
5 de septiembre (sábado) y 6 de septiembre (domingo)	aprox. $0.00	aprox. $0.00	aprox. $0.00

El día de la semana en que se acredita el bono de 3 días varía según el bróker y el producto.FXGTindica oficialmente que "los pares de divisas, los metales preciosos y la energía se acreditan los miércoles, y los índices bursátiles, las acciones y las criptomonedas se acreditan los viernes",ThreeTraderindica oficialmente que "los bonos de 3 días se acreditan a las 7:00 a. m. los jueves". mientras que Si mantiene una posición cubierta durante una semana, inevitablemente pasará por este día al menos una vez

¿Una cuenta sin swaps elimina los costes de cobertura?

Puede que se te ocurra la idea de usar simplemente una cuenta (islámica) sin comisiones, perono es tan sencillo. Al revisar los términos y condiciones de cada empresa, encontrarás los siguientes cuatro obstáculos:

• Ni siquiera XM,AXIORYyExnesspuedes presentar una solicitud: exigen motivos religiosos y establecen explícitamente en sus términos y condiciones que tienen derecho a solicitar pruebas de creencias religiosas.AXIORYexige prueba de ser musulmán y un acuerdo firmado de no intercambio de comisiones, y las cuentas existentes serán cerradas.
• Existen límites en la cantidad de días que puede mantener una posición: TitanFX permite un máximo de 3 días consecutivos,FXGTpermite 6 días para las cuentas PRO y 2 días para las cuentas Optimus. Además,FXGTexcluye los pares de divisas que incluyen el yen japonés (como USD/JPY), y los índices bursátiles están excluidos de todas las cuentas.
• Si superas el límite, se te cobrará una comisión de gestión. TitanFX cobra una comisión de gestión diaria si superas el límite,incluso los fines de semana.Exnesstambién estipula en sus términos y condiciones 9.1 que puede cobrar una comisión de gestión.
• Se prohíbe operar con el objetivo de obtener ganancias a partir de las diferencias en las tasas de interés. Las normas XM 60.4,AXIORY 19.7,Exness Parte E 5.13 yFXGT 16.8.8 prohíben específicamente las "operaciones de carry trade" y las "estrategias de negociación que explotan los períodos sin swap". Los infractores se enfrentan a sanciones que incluyen la revocación de los períodos sin swap, el cobro retroactivo de los swaps no calculados, la anulación de las operaciones, la cancelación de las ganancias y el cierre de todas las cuentas

En otras palabras, las cuentas sin swapno están diseñadas para eliminar los costes de cobertura. Si desea reducir los costes de mantener posiciones a largo plazo, primero debe comprobar si cumple las condiciones para utilizar este tipo de cuenta.

El margen requerido para la cobertura varía según el bróker y la plataforma

No existe una regla estandarizada sobre cómo cambia el margen requerido cuando se tienen posiciones largas y cortas simultáneamente. La documentación de ayuda oficial de MetaTrader 5 indica que, para posiciones en direcciones opuestas del mismo instrumento, «Existen dos métodos posibles de cálculo de margen para dichas posiciones. El método de cálculo lo determina el bróker» (confirmado el 9 de septiembre de 2026). La configuración real confirmada a partir de la información oficial de los 10 principales brókeres fue la siguiente:

Contratista	Margen requerido cuando se implementa una estrategia de cobertura completa dentro de la misma cuenta	fuente
Exness	0％(Las especificaciones oficiales indican "Margen de cobertura 0%")	Página de tipo de cuenta oficial
FXGT	0％Los Términos y Condiciones 14.11.1 establecen claramente que "no se requiere margen para las cuentas totalmente cubiertas"	Términos oficiales en PDF v1.14
HFM	0％(Margen de cobertura cero). El margen es cero únicamente para la parte donde las cantidades coinciden y solo para la parte donde la cobertura parcial coincide. El comportamiento es el mismo en WebTrader, la aplicación, MT4 y MT5	Preguntas frecuentes oficiales
AXIORY	MT4/MT5 compensa (solo la diferencia) / cTrader no compensa(solo se compensa el tamaño de lote mayor)	Preguntas frecuentes oficiales (en japonés)
XMTrading	FX, oro y plata tienen un 0% / todos los demás instrumentos tienen un 50%	Centro de ayuda oficial
Axi	MT4 requiere la mitad del margen estándar / La plataforma propietaria (ATP) no permite la cobertura(se realiza una compensación automática).	Ayuda oficial
TitanFXIS6FX	Si bien oficialmente se menciona la posibilidad de cobertura,la información oficial no confirma el manejo de los márgenes.	—
BigBoss・ThreeTrader	La información oficial no permite hablar de coberturas ni de cómo se gestionan los márgenes(ThreeTraderrevisó exhaustivamente las preguntas frecuentes oficiales y confirmó que no existen tales preguntas).	—

*Confirmado el 9 de septiembre de 2026 en el sitio web oficial de cada empresa.Exnessse obtuvo a través de Wayback Machine, por lo que no se han confirmado las diferencias entre versiones.Axiproviene de la actualización de junio de 2025 de la documentación de ayuda oficial. "No se pudo confirmar" significa que la información no figura en la información oficial obtenida

La clasificación común de tres categorías de "0%, MÁX o ambos lados requeridos" no refleja con precisión la realidad.Algunos brókeres, como XM, diferencian por instrumento,AXIORYyAxi, diferencian por plataforma. En particular,AXIORYindican que "al realizar coberturas, el método para calcular el margen requerido difiere según la herramienta de negociación" y lo explican de la siguiente manera:

Ejemplo en AXIORY	MT4/MT5	cTrader
Compra 3 lotes + vende 3 lotes (cobertura perfecta)	El margen requeridose compensará.	En el cálculo se incluirán tres lotes
Compra 3 lotes + Venta de 2 lotes (cobertura parcial)	Se contabilizará un lote (diferencia)	tres lotes(el mayor de los tres).

Incluso con el mismo bróker, el mismo instrumento y el mismo tamaño de lote, simplemente elegir cTrader triplica el margen requerido.Axial mantener posiciones de compra y venta en el mismo instrumento", es aún más extremo; su ayuda oficial indica que "MT4 permite coberturas parciales y totales, y se cobra la mitad del margen estándar mientras que su plataforma propietaria ATP indica que " actualmente no se permiten coberturas, e intentar cubrir con ATP resultará en la compensación de posiciones ". Esto significa que si coloca una orden de compra de 0,04 lotes y una orden de venta de 0,04 lotes, se compensarán entre sí y se cerrarán automáticamente. No debe aceptar ciegamente información como "este bróker tiene margen cero para coberturas", sino que debe verificar cómo se gestiona en la plataforma que utiliza

AXIORYtambién advierten que, «Aunque mantenga una posición totalmente cubierta, siesta se cierra por motivos como fluctuaciones de precios o aumentos o disminuciones en los puntos swap que le impidan cumplir con el margen requerido, dicho margen se aplicará. Posteriormente, existe el riesgo de liquidación forzosa, dependiendo del saldo de su cuenta». La cobertura no garantiza la ausencia de liquidación.

Cuando una estrategia de cobertura falla, la parte restante incurre unilateralmente en pérdidas significativas

Incluso con una posición cubierta, si se acumulan swaps negativos, su margen efectivo seguirá disminuyendo. Si el ratio de mantenimiento de margen alcanza el nivel de stop-loss, sus posicionescerrarse forzosamente, una a la vez,. En ese caso, se quedará con una sola posición abierta, y el mercado se moverá en una dirección desfavorable. Lo que se suponía que era una posición cubierta termina con una sola posición abierta en el peor momento posible.

Esto no es especulación;la propia empresa ha declarado oficialmente.

Contratista	Descripción oficial
FXGT(Términos y condiciones 14.11.1)	Incluso con una cuenta totalmente cubierta, puede producirse un stop-out. Si bien una cuenta totalmente cubierta no requiere margen, el margen efectivo se ve afectado por las fluctuaciones.Si el spread se amplía, las fluctuaciones aumentan y, si superan el margen efectivo, se producirá un stop-out.
AXIORY(Preguntas frecuentes oficiales)	"Incluso manteniendo una orden de cobertura completa, siuna de las operaciones se ve obligada a liquidarse debido a pérdidas no realizadas derivadas de swaps, etc., la orden de cobertura se cancelaráy se requerirá el margen necesario para mantener la posición opuesta."
TitanFX(Ayuda oficial)	"Incluso con una orden de cobertura perfecta, si se producen pérdidas debido a factores como la ampliación de los swaps o los diferenciales, o durante períodos de alta volatilidad del mercado debido a indicadores económicos, y elrequisito de margen cae por debajo del importe mínimo requerido, se activará una orden de stop-loss."
HFM(Preguntas frecuentes oficiales)	"Si se cierra una de las partes de una posición totalmente cubierta,la posición restante vuelve inmediatamente al requisito de margen estándar."
IS6FX(Preguntas frecuentes oficiales)	"Pueden producirse pérdidas debido a la ampliación de los swaps y los diferenciales."

Las cinco empresas coinciden en lo mismo:la cobertura no elimina el riesgo y fracasa por tres vías: ① pérdidas no realizadas debido a la ampliación de los diferenciales, ② acumulación de costes de swap y ③ liquidación forzosa de una de las partes, lo que anula la cobertura.

Dado que los niveles de stop-loss y el orden de ejecución difieren de un bróker a otro, si tiene intención de mantener una posición cubierta durante un período prolongado, se recomienda que consulte de antemano los criterios de stop-loss de su bróker de divisas extranjero

La decisión final sobre cuándo levantar las restricciones, que ha sido pospuesta, es la que se ha decidido

El mayor desafío de la cobertura no radica en abrir las posiciones, sino en cerrarlas. Una vez cerrada una posición, el riesgo vuelve a ser el de la posición restante, la que sigue una estrategia unidireccional. Decidir «qué posición cerrar y cuándo» es tan difícil como el proceso inicial de toma de decisiones. Durante todo el tiempo que se incurre en los costos , es importante recordar que la cobertura no resuelve el problema; simplemente pospone la decisión

En términos prácticos, la única solución es definir numéricamente las "condiciones de cancelación" antes de abrir una posición cubierta. Abrir una posición cubierta sin definir estas condiciones solo dificulta aún más la decisión de cancelarla y, en última instancia, el saldo seguirá disminuyendo

En las cuentas de compensación de MT5, la cobertura no es posible en primer lugar

Esta es una característica que se pasa por alto fácilmente. MetaTrader 5dos sistemas de contabilidad de posiciones, "netting" y "hedging",y la ayuda oficial de MetaQuotes explica que "el sistema utilizado varía según la cuenta y lo establece el bróker" (confirmado el 9 de septiembre de 2026).

método	Comportamiento al realizar órdenes opuestas para la misma acción
Método de cobertura	"Una acción puede mantener múltiples posiciones , incluso en sentido contrario ." Se añade una nueva posición y la posición existente permanece sin cambios; es decir, se establece una posición cubierta.
Método de red	Cada instrumentosolo puede mantener una posición común. Una operación en sentido contrario reduce la cantidad de la posición existente, lo que provoca su liquidación o reversión;no es posible realizar operaciones de cobertura.

Si coloca una orden opuesta en una cuenta de compensación con la intención de "cubrir", nocubrirá su posición; en su lugar, cerrará su posición existente. La ayuda oficial también explica que no importa qué haya desencadenado la ejecución opuesta (ya sea una orden de mercado o una orden pendiente), y lo mismo se aplica a las órdenes colocadas por los Asesores Expertos (EA).

Según la información oficial de las 10 empresas que investigamos, no encontramos ningún bróker que indique explícitamente el uso de compensaciónAxi, ATP, especifica oficialmente el comportamiento de compensación). No obstante, esta es una opción configurable para cada tipo de cuenta en MT5, por lo que para sus cuentas MT4/MT5 (sin embargo, como se mencionó anteriormente, la plataforma propietaria de es más seguro verificar el comportamiento con una pequeña cantidad antes de intentar colocar una orden opuesta utilizando la visualización de cotizaciones después de abrir una cuenta . Al ejecutar Asesores Expertos (EA) en MT4/MT5 , esta diferencia puede generar liquidaciones inesperadas.

[Por tipo de negocio] ¿Qué está permitido y qué constituye una infracción?

Si bien se suele decir que la permisibilidad de las coberturas "varía de un corredor a otro", un análisis más detallado de los términos de servicio y los documentos de ayuda oficiales de cada empresa revela quela diferencia no radica en "si se permiten o no las coberturas", sino en "qué tipos de cobertura están prohibidos". Hemos organizado los términos de servicio de 10 empresas importantes en tres categorías con sus respectivos números de artículo (todos confirmados el 9 de septiembre de 2026).

Contratista	Cobertura dentro de la misma cuenta	Entre varias cuentas del mismo corredor	Entre diferentes industrias (entre otras empresas)
XMTrading	Sí. La sección de ayuda oficial indica claramente que "puede cubrir posiciones en todas las cuentas de trading". El margen requerido para la cobertura es del 0 % para divisas, oro y plata, y del 50 % para otros instrumentos.	No es posible. La misma sección de ayuda oficial indica claramente: "No se puede realizar una cobertura entre dos cuentas diferentes".	No se encontró ninguna cláusula que mencionara específicamente la cobertura con otras empresas . Sin embargo, el artículo 47.4 invalida la "cobertura interna en coordinación con terceros" y "cualquier arbitraje, incluidas las ganancias libres de riesgo".
Exness	Los términos y condiciones lo prevén claramente. La Parte A define "Posiciones Cubiertas" y las secciones 3.1, 3.6 y 3.9 de la Parte D estipulan el cálculo del margen al realizar coberturas. Asimismo, estipula que, incluso durante una llamada de margen, las coberturas para reducir el margen solo podrán establecerse si la empresa las aprueba.	La sección C 2.5 enumera la "cobertura interna dentro de la propia cuenta del cliente y en coordinación con otros" como un tipo de transacción prohibida. Asimismo, establece explícitamente quela misma dirección IP, el mismo terminal, los mismos patrones de depósito/retiro y patrones de transacción similaresson criterios para determinar si se están utilizando varias cuentas.	No se encontró ninguna cláusula que mencionara específicamente la cobertura con otras empresas . Podría aplicarse la Parte C 2.5, que trata sobre "ganancias libres de riesgo" y "patrones de negociación que buscan exclusivamente obtener ganancias financieras sin asumir riesgos de mercado".
FXGT	La cláusula 14.11.1 de los Términos y Condiciones establece explícitamente que "no se requiere margen para las cuentas totalmente cubiertas". Sin embargo, la misma cláusula advierte que pueden producirse cierres forzosos debido a pérdidas no realizadas causadas por la ampliación de los diferenciales	La sección 8.6 establece explícitamente que se aplica a " la cobertura mediante cuentas de negociación con el mismo perfil ". La sección 8.6 también indica " ya sea voluntaria o involuntaria ", lo que significa que la cobertura no intencionada también puede estar cubierta.	Está explícitamente contemplado . La sección 8.6 menciona específicamente la " cobertura externa vinculada a terceros "
TitanFX	es posible. La sección de ayuda oficialTitan FXindica claramente: "Sí, puede utilizar la cobertura en	"no está cubierta por la cláusula de cobertura cero". La sección de ayuda oficial establece claramente que "las operaciones de cobertura destinadas a la cláusula de cobertura cero, como las que se realizan entre varias cuentas o entre diferentes intermediarios (dos o más intermediarios), no están cubiertas por dicha cláusula".	Igual que lo anterior.No está prohibido, sino quese expresa como "no compensaremos los saldos negativos". Además, se limita a estrategias de cobertura como "buscar cero recortes".
HFM	No se encontró ninguna cláusula que prohibiera la cobertura en general . El artículo 27.1 prohíbe "la colocación de órdenes opuestas con el fin de obtener beneficios sin riesgo", e incluso en ese caso, se limita a situaciones como cambios repentinos en el mercado, cuando se anuncian indicadores económicos o cuando existe una brecha en el mercado.	La sección 10.13 advierte que "no compensaremos posiciones opuestas abiertas en varias cuentas. Se seguirán generando costos de renovación en ambas a menos que las cierre manualmente". La prohibición de la sección 27.1 se aplica "tanto en la misma cuenta como en cuentas diferentes"	No se encontraron cláusulas que mencionaran específicamente la cobertura de riesgos con otras empresas
AXIORY	Sí. Las preguntas frecuentes oficiales indican claramente que "es posible realizar coberturas dentro de la misma cuenta de trading".MT4/MT5 compensa el margen, mientras que cTrader no.	No se encontraron cláusulas que mencionaran específicamente la cobertura . Las cláusulas 14.6(a) y 30.6 del reglamento tratan sobre arbitraje, abuso de tarifas fuera del mercado y arbitraje de latencia, y no mencionan la cobertura.	Igual que lo anterior. No se identificaron artículos específicos
ThreeTrader	Esto no se encuentra en las preguntas frecuentes oficiales . Sin embargo, la sección 9.7 enumera la " cobertura interna/externa " como un ejemplo de manipulación de precios sin limitación (se activa "cuando determinamos que el precio, la ejecución o la plataforma han sido manipulados").	La definición incluye "un único operador que gestiona varias cuentas simultáneamente", "información de identificación electrónica idéntica" y "patrones de depósito y retiro".	la definición de "cobertura externa". También se incluye la "interacción con otros titulares de cuentas".
BigBoss	No se encontró ninguna mención de esto en las directrices oficiales	Prohibido. Las directrices oficiales establecen explícitamente que "cobertura con riesgo excesivo mediante el uso de múltiples cuentas" es una práctica comercial desleal. Operar desde múltiples cuentas con la misma dirección IP también está sujeto a esta restricción, al considerarse un préstamo de nombre.	mención a la cobertura de riesgos con otras compañías.
Axi	MT4 es compatible(ayuda oficial; se permiten coberturas parciales y totales,con la mitad del margen estándar).Las plataformas propietarias como ATPno son compatibles; intentar cubrir una posición resultará en la compensación automática de la misma.	No se encontró ningún artículo específico que se mencionara	No se encontró ninguna cláusula específica que mencionara . Además, la definición de manipulación de precios incluye la palabra " deliberadamente", de las 10 empresas que incluye un requisito deliberado en su definición de manipulación de precios.Axila única
IS6FX	Sí. Las preguntas frecuentes oficiales establecen claramente que "la cobertura solo está permitida dentro de la misma cuenta". También prohíbe "operar con pares de divisas similaresde las 10 empresas que menciona específicamente la pseudocobertura mediante pares correlacionados pero diferentes.IS6FXla única	Prohibido. El artículo 12 de los Términos de Servicio enumera "el acto de tener múltiples cuentas con nuestra empresa y realizar operaciones de cobertura" como un acto prohibido.	Prohibido. El artículo 12 menciona específicamente "el acto de depositar dinero en dos o más corredores y realizar operaciones de coberturadeclara tan claramente que la cobertura entre diferentes corredores está prohibida.IS6FXsolo

*Fuente y versión: XM = Centro de ayuda oficial japonés "¿Permite la cobertura de riesgos?" (Versión actual confirmada en vivo el 9 de septiembre de 2026) y Acuerdo del Cliente (versión archivada de junio de 2024) 47.3, 47.4, 9.1.34, Acuerdo de Introductor (versión archivada de febrero de 2026) Secciones 3 y 9 /Exness= Acuerdo del Cliente versión del 24 de julio de 2026 Parte A, Parte C 2.5, Parte D /FXGT= Términos y Condiciones v1.14 (versión de diciembre de 2024) 2.6, 8.6, 8.8, 14.11.1 / TitanFX = Centro de Ayuda Oficial (actualizado el 4 de junio de 2026) /HFM= Acuerdo de Apertura de Cuenta versión de enero de 2023 10.13, 27.1 /AXIORY= Preguntas Frecuentes Oficiales "Condiciones Generales de Negociación" y Términos sobre Servicios de Inversión 14.6(a)・30.6 /ThreeTrader= Acuerdo del Cliente septiembre Edición 2023 9.7 /BigBoss= Directrices oficiales "Reglas sobre prácticas comerciales desleales" /Axi= Acuerdo del cliente con vigencia a partir del 7 de julio de 2026 Edición 6.2 /IS6FX= Términos de uso Artículo 12 y Preguntas frecuentes oficiales "¿Se permite la cobertura?" /Axi"¿Qué estrategias de trading están permitidas?" (Actualizado en junio de 2025)."No confirmado" significa que la redacción no se pudo encontrar en los documentos oficiales obtenidos y no implica que esté permitido.Las citas de los términos y condiciones en inglés son traducidas por nuestro equipo editorial, y el texto original se incluye junto con cualquier término potencialmente ambiguo. Además, dado que los términos y condiciones están sujetos a revisión, consulte siempre los términos y condiciones más recientes para su propia cuenta antes de tomar cualquier decisión.

¿Qué se puede deducir de esta tabla?

• Ninguno de los 10 brókeres prohíbe la cobertura dentro de la misma cuenta en MT4 o MT5que declaran oficialmente que la permitenAXIORYeIS6FXson los únicos cuatroAxitambién declara que permite tanto la cobertura parcial como la total en MT4, yExnessyFXGTincluso especifican cómo se calcula el margen al realizar coberturas en sus términos y condiciones.HFM,ThreeTraderoBigBossNo pudimos encontrar ninguna declaración oficial sobre la cobertura dentro de la misma cuentaLa única excepción esAxila plataforma propia de Axi (ATP), donde su sección de ayuda oficial indica explícitamente que "la cobertura no está permitida actualmente"los intentos resultarán en la compensación automática de la operación opuesta). La declaración de que "la cobertura está prohibida en el trading de forex en el extranjero" no se aplica a las plataformas MT4 y MT5 de estos 10 brókeres, al menos.
• En lo que respecta a las cuentas múltiples, el tratamiento varía considerablemente. XM,BigBosseIS6FXlo prohíben explícitamente, TitanFX no lo aplica a las transacciones con comisión cero, yExness,FXGT,HFMyThreeTraderincluyen cláusulas que podrían interpretarse como prohibiciones.Ocho de cada diez empresas mencionan las cuentas múltiples de alguna forma.
• Cuatro empresas se mencionan específicamente en relación con otros brókeres . De estas, IS6FX,FXGTyThreeTraderempresas figuran como actividades prohibidas , mientras que TitanFX se describe como "no cubierta por la cláusula de corte cero" en lugar de "prohibida". Las seis restantes no se mencionan específicamente en las cláusulas, pero la cláusula general de XM 47.4 yExness Parte C 2.5 relativa a las "operaciones sin riesgo" puede aplicarse independientemente del formato. La ausencia de una cláusula específica no significa que no exista un problema al hacerlo.

Otro punto a tener en cuenta es quetodos sus términos y condiciones establecen que tomarán una decisión "a nuestra discreción". XM afirma "cualquier indicio o sospecha a la entera discreción de XMTRADING",ThreeTraderafirma "si lo creemos" yBigBossafirma "en base al juicio general de nuestro equipo de monitoreo".Es el bróker quien decide si se ha producido o no una infracción, y no hay garantía de que el cliente tenga un procedimiento de apelación.ThreeTraderincluso estipula que, a menos que el cliente proporcione "pruebas concluyentes de que no ha infringido" en un plazo de 30 días, cualquier operación que le haya sido favorable se considerará inválida desde el principio.

La forma de gestionar las coberturas varía según el bróker. Puedes abrir una cuenta en Moneycha, donde podrás obtener reembolsos

Cobertura prohibida y sanciones

Al comparar los términos y condiciones de 10 empresas, el tipo de cobertura prohibida se puede clasificar en cinco patrones . Lo que todos tienen en común es que el juicio se basa no en la "forma de cobertura", sino en " si se intenta obtener ganancias sin asumir el riesgo de mercado "

① Cobertura entre múltiples cuentas con el mismo corredor

Este es el tipo de transacción que la mayoría de los brókeres mencionan específicamente. XM indica claramente en su sección de ayuda oficial que "no está permitido cubrir riesgos entre dos cuentas diferentes",IS6FXenumera "el acto de mantener varias cuentas con nuestra empresa y realizar operaciones de cobertura" como un acto prohibido en el Artículo 12 de sus Términos de Servicio, yBigBossconsidera que "las operaciones de cobertura de alto riesgo utilizando varias cuentas" constituyen prácticas comerciales desleales en sus directrices oficiales

La razón por la que esto se considera problemático es clara. Dentro de la misma cuenta, los márgenes se compensan y las ganancias y pérdidas se liquidan dentro de esa cuenta. Sin embargo, si las cuentas están separadas,liquidar una cuenta con un recorte de cero mientras se conservan las ganancias en la otra. Por eso, las condiciones para detectar cuentas múltiples están estipuladas en los términos y condiciones.Exness , Parte C 2.5, especifica los siguientes criterios de determinación:

• Cuentas operadas desde la misma ubicación
• Cuentas que utilizan o muestran la misma dirección IP, ID, número de teléfono, etc
• Varias cuentas con el mismo patrón de depósito y retiro
• Cuentas con patrones de negociación similares o idénticos
• Cuentas que comparten el mismo dispositivo

BigBosstambién afirma que lo considerará préstamo de nombre si se descubre o determina que "las transacciones de múltiples usuarios y cuentas se realizan desde direcciones IP iguales o similares", yThreeTraderdefine la manipulación de precios como "información de identificación electrónica idéntica" y "patrones de depósito y retiro". Si bien muchos brókeres permiten crear múltiples cuentas, la situación cambia si se utilizan para tomar posiciones opuestas . La diferencia entre múltiples cuentas se explica en la sección sobre múltiples cuentas en el trading de divisas en el extranjero

② Cobertura entre diferentes intermediarios (cobertura entre diferentes intermediarios)

Esto implica comprar a la empresa A y vender a la empresa B. Esta área suele atraer la atención debido a la idea de que "no se rastreará a menos que sea entre las mismas empresas", pero cuando revisamos los términos y condiciones originales, solo4 de cada 10 empresas mencionaron específicamente las transacciones entre empresas diferentes, y de ellas, 3 la catalogaron como una actividad prohibida.

Contratista	Cómo redactar reglamentos sobre cobertura de riesgos entre diferentes intermediarios
IS6FX	El artículo 12 de los Términos de Servicio establece explícitamente " el acto de depositar dinero en dos o más corredores y realizar operaciones de cobertura ". De las 10 empresas, esta es la más directa
FXGT	La sección 8.6 establece explícitamente "cobertura externa vinculada a terceros". Sin embargo, el enfoque principal de la cláusula está en el recorte de riesgo y el abuso de las bonificaciones.
TitanFX	Las operaciones de cobertura, como las destinadas a la protección contra pérdidas, entre varios intermediarios (dos o más) no están cubiertas por dicha protección. Esto no es una prohibición, sino un sistema que establece que los saldos negativos no serán compensados.
ThreeTrader	9.7 define la manipulación de precios como aquella que incluye "coberturas internas/externas". Se activa "cuando determinamos que el precio, la ejecución o la plataforma han sido manipulados".
XM・Exness・HFM・AXIORY・BigBoss・Axi	No se encontraron cláusulas que mencionaran específicamente a otros corredores . Sin embargo, los términos "ganancias sin riesgo" y "patrones de negociación que buscan exclusivamente obtener ganancias financieras sin asumir riesgos de mercado" en XM 47.4 yExness Parte C 2.5 podrían aplicarse independientemente del formato.

Es importante comprenderque la ausencia de una cláusula específica y el hecho de que no se considere problemática son doscosas distintas. Las cláusulas generales de cada empresa se redactan teniendo en cuenta el objetivo (obtener beneficios sin asumir riesgos), no la forma de la acción. Incluso entre empresas diferentes, si el diseño presupone que una de las partes quedará eliminada por completo, entonces esa cláusula se aplica.

③ Una estrategia de cobertura en la que se cierra intencionalmente una de las partes con el fin de lograr un corte cero

Esta es la verdadera razón por la que cubrir riesgos con múltiples cuentas y diferentes brókeres se considera problemático. El sistema de margen cero (sin llamadas de margen) está diseñado para evitar que los clientes contraigan deudas debido a fluctuaciones inesperadas y repentinas, y los fondos para este sistema corren a cargo del bróker.Diseñar una estrategia para cerrar intencionalmente una cuenta y transferir la deuda al bróker, mientras se aseguran ganancias en la otra cuenta, contradice directamente el propósito del sistema.

Las cláusulas de cada empresa abordan específicamente este punto. XM 47.4 enumera el "abuso de nuestra política de cero penalizaciones (sin saldo negativo)",Exness Parte C 2.5 enumera de manera similar el "uso indebido de la política de saldo negativo", yFXGT 8.6 enumera el "uso indebido de la protección contra saldo negativo" como motivos de invalidación. TitanFX establece claramente en su sección de ayuda oficial que "si determinamos que una transacción ha sido un abuso o un uso indebido del sistema de cero penalizaciones, es posible que no proporcionemos compensación por cero penalizaciones"

Si no se aplica la estrategia de cobertura de riesgo cero, su cuenta permanecerá con saldo negativo. Según los términos y condiciones, solo se reembolsará el depósito principal, eIS6FXestablece explícitamente en sus términos y condiciones que "si una cuenta se congela o se cancela, no estamos obligados a reembolsar ningún fondo en la mismaEsto significa que las estrategias de cobertura dirigidas a la cobertura de riesgo cero podrían generar pérdidas superiores al monto del depósito inicial si fallan.

④ Cobertura mediante bonificación

Esto implica usar bonos de apertura de cuenta y bonos de depósito para cubrir posiciones en múltiples cuentas con el fin de obtener ganancias sin riesgo. Esta práctica está explícitamente prohibida por cada empresa.IS6FXel "trading fraudulento en múltiples cuentas usando bonos" y el "trading de arbitraje usando bonos" en el Artículo 13,BigBossprohíbe el "trading de alto riesgo que explota las lagunas en los bonos y el sistema de corte cero proporcionado por la empresa", yFXGTprohíbe el abuso de los programas de bonos e incentivos en el Artículo 8.6 de sus términos y condiciones. Las medidas tomadas prohíbe incluyen la pérdida inmediata de los bonos y la exclusión de todos los programas de bonos futuros

La relación entre bonos y cobertura es compleja, por lo que este sitio web ofrece explicaciones individuales sobre la cobertura de bonos en divisas internacionales, incluyendo cómo se gestiona cada tipo de bono y si tiene o no una función de amortiguación

⑤ Cobertura con el propósito de obtener reembolsos y comisiones de IB

Es fundamental aclarar que este sitio ofrece reembolsos. El método de "utilizar cobertura para acumular lotes sin asumir riesgos por las fluctuaciones de precios y obtener reembolsos y comisiones de IB" está explícitamente prohibido por los términos y condiciones de los principales brókeres. Además, no solo está prohibido, sino que existen cláusulas que lo excluyen de la fórmula de cálculo de comisiones

Los términos de servicio mencionan específicamente el "arbitraje de reembolso" y las "transacciones con fines de obtención de recompensas"

Contratista/Número de artículo	Texto relevante en los términos y condiciones
XM 47.4	La lista de motivos para invalidar transacciones y ganancias/pérdidas incluye explícitamente el "en efectivo".
XM 9.1.34	La definición de "Tráfico fraudulento" incluye el "arbitraje de reembolso" y las "ofertas para compartir recompensas o bonificaciones, directa o indirectamente, con los operadores".
Exness Parte C 2.5	Los métodos comerciales prohibidos establecen explícitamente "arbitraje de reembolsos/bonificaciones", "operaciones con el único objetivo de generar comisiones de terceros" y "cobertura de mala fe".
Exness Parte E 5.13	"arbitraje con reembolso en efectivo" en una cuenta sin comisiones por swap, se podrá revocar dicha condición, cobrar retroactivamente las comisiones por swap no contabilizadas, cerrar todas las cuentas e invalidar todas las transacciones.
FXGT 2.6	"arbitraje de reembolso" se establece explícitamente como motivo para invalidar todas las transacciones y ganancias/pérdidas relacionadas.
Axi 6.2(h)	Aunque no se utiliza la palabra "arbitraje", el acuerdo estipula quelas órdenes pueden cancelarse, las posiciones liquidarse forzosamente ylas operaciones ejecutadas revertirse si existen motivos razonables para creer que una orden se ha colocado de una manera que se desvía del espíritu del acuerdo de reembolso o con la intención de generar reembolsos de forma fraudulenta.
Artículo 12 IS6FX	Si bien no se utiliza el término "arbitraje de reembolso", entre los actos prohibidos se incluyen las " actividades comerciales que obtienen recompensas de forma injusta ". También se estipula la medida de "congelación de recompensas"
AXIORY 19.7	Se establece una cláusula de arbitraje con reembolso en efectivo. Sin embargo,esta se limita a las cuentas islámicas (sin comisiones swap)y no se aplica a las cuentas ordinarias.

Además, XM 47.4,Exness Parte C 2.5FXGT 2.6 comparten una cláusula general común. Esta cláusula invalida y los patrones de negociación que no implican la intención de operar en el mercado y solo buscan obtener ganancias financieras sin asumir riesgos de mercado, y se aplica independientemente de cómo se denomine el método. El hecho de que el término "arbitraje con reembolso" esté específicamente incluido en los términos y condiciones indica que los brókeres son conscientes de esta práctica y la prohíben explícitamente

Se excluye del cálculo de comisiones desde un principio (Reglamento IB de XM)

Esto tiene consecuencias más prácticas que la cláusula de prohibición. El artículo 3 del "Acuerdo de Introductor" de XMdetalla qué operaciones no se incluirán en el cálculo de las comisiones de los IB. Entre ellas, se encuentra una cláusula que prohíbe específicamente la práctica de obtener comisiones mediante coberturas.

• Sección 3(c)— «Las transacciones liquidadas mediante las funciones "close by" y "multiple close by" no se incluirán en el cálculo de las recompensas por referencias». Close byuna función específica de MT4 que cierra posiciones cubiertas compensándolas entre sí. Esta cláusula excluye del cálculo de las recompensas las transacciones en las que se cierran posiciones cubiertas mediante close by.
• Sección 3(b)— "Las transacciones realizadas durante 5 minutos o menos no se incluirán en el cálculo de las recompensas por referencias". También se excluyen las operaciones a corto plazo, como la apertura y el cierre de posiciones cubiertas.
• Sección 3(d)— "No se pagarán recompensas por realizar operaciones a través de una cuenta únicamente con el propósito de generar recompensas (operaciones excesivas)".
• Artículo 9- "Las recompensas (autodescuentos) generadas desde la cuenta de operaciones del afiliado, o desde una cuenta de operaciones considerada administrada o controlada por el afiliado, no se considerarán válidas." Las medidas incluyen el impago de las recompensas, la suspensión de la cuenta del afiliado y la rescisión de la relación comercial.

En otras palabras, en XM, incluso antes de que se detecte como una violación de los términos y condiciones, la operación no se contará como una comisión en primer lugar . Otras empresas también tienen cláusulas similares.Exness5.7 estipulan que si hay motivos razonables para sospechar "auto-referencia" (recibir comisiones de operaciones en cuentas que un socio Los Términos y Condiciones para Socios de controla directa o indirectamente con evidencia, incluyendo, pero no limitado a casos en los que el socio y el cliente referido usan dos o más direcciones IP idénticas ), la comisión del socio se reducirá al 0%.FXGTestablece en 21.5.1 que "operaciones abiertas y cerradas únicamente para recibir comisiones de socios (churning)" y en 21.5.5 que "mantener múltiples cuentas usando múltiples direcciones de correo electrónico con el propósito de recibir comisiones" son motivos para el impago de comisiones y el cierre inmediato de cuentas, respectivamente.

No hay nada de malo en "recibir reembolsos" en sí mismo

Para evitar confusiones, permítanme aclarar la distinción. Las dos acciones prohibidas son: (1) participar repetidamente en operaciones que no impliquen riesgo de mercado únicamente con el propósito de obtener reembolsos o comisiones de IB, y (2) recibir comisiones por referir su propia cuenta (auto-IB)

En cambio, abrir una cuenta a través de un sitio web de cashback de terceros y recibir reembolsos por operaciones realizadas según su propio análisis de mercado es un asunto completamente distinto. Según los términos y condiciones, no hay problema con la acumulación de tamaños de lote como resultado de operaciones discrecionales normales, incluyendo la cobertura. El límite no radica en si utilizó o no cobertura, sino en si tenía o no la intención de asumir el riesgo de mercado . El mecanismo de cashback se explica en " ¿Qué es el cashback en Forex en el extranjero?"

Si se determina que usted pertenece a esta categoría, las consecuencias no se limitarán a la simple suspensión del reembolso. Los términos y condiciones estipulan una serie de medidasIS6FXes precisamente eso. , que incluyen la anulación de la transacción, la pérdida de las ganancias, la cancelación de la comisión del IB que generó dichas ganancias y el bloqueo de su cuenta . El bloqueo de comisiones de

¿Qué ocurre cuando se detecta una infracción?

Las medidas específicas que deben adoptarse están recogidas en la normativa. Pensar que solo se impondrá una advertencia sería malinterpretar la realidad

Contratista	Medidas estipuladas en los términos y condiciones
XM（47.4）	Invalidación de todas las transacciones y ganancias/pérdidas / Cierre/suspensión temporal o permanente de todas las cuentas / Cancelación de todas las transacciones / Prohibición de abrir nuevas cuentas / Invalidación de las ganancias y reembolso únicamente del depósito principal (deduciendo las comisiones por depósito y retiro). El artículo 47.3 también estipula la recuperación de las ganancias comerciales pasadas.
Exness(Parte C 2.5)	Cierre, suspensión y bloqueo de todas las cuentas / Cancelación de todas las transacciones / Desactivación de transferencias internas / Desactivación del procesamiento automático de retiros / Reducción del apalancamiento / Desactivación de EAs y vencimiento de claves API / Desactivación de ganancias / Aumento de los requisitos de margen / Imposición de comisiones de gestión diarias sobre posiciones abiertas. La Parte C 2.4 también establece explícitamente la posibilidad de rechazar retiros.
FXGT（8.6・8.8）	Pérdida inmediata del bono / Exclusión de todos los programas de bonos futuros /Bloqueo de todas las cuentas relacionadas/ Invalidación de las operaciones rentables / Reembolso únicamente del saldo restante
HFM（27.1）	Cierre de cuenta / Suspensión indefinida de cuenta / Investigación indefinida / Exigencia de una penalización igual o superior al importe obtenido mediante el método / Confiscación de beneficios. Se indica explícitamente que cualquier beneficio ya retirado se recuperará de la cuenta correspondiente.
ThreeTrader（9.7）	Las transacciones desfavorables para el cliente se ejecutarán, mientras que las transacciones favorables al clienteinválidas desde el principio(a menos que el cliente presente pruebas concluyentes en contrario en un plazo de 30 días) / Se retendrán los fondos / Se cerrarán las cuentas
BigBoss	Todas las transacciones relevantes serán invalidadas / solo se reembolsará el capital depositado (después de deducir cualquier cantidad ya retirada) /la cuenta será eliminada. Las cuentas eliminadas no se pueden recuperar de forma permanente/ cualquier cuenta recreada será invalidada al ser detectada.
IS6FX(Artículo 12)	Suspensión o eliminación incondicional del uso /Congelación de recompensas/ Se podrán emprender acciones legales / Bloqueo o cancelación de la cuenta.En tales casos, se indica explícitamente que no existe obligación de reembolsar los fondos de la cuenta.
Axi（6.2）	Cancelación de órdenes no ejecutadas / Liquidación forzosa inmediata de posiciones (sin notificación) / Suspensión y cierre de cuentas / Cancelación y reversión de operaciones ejecutadas

Lo que resulta particularmente preocupante es que algunos brókeres afirman que devolverán el depósito inicial, mientras que otros no . XM yBigBossdeclaran claramente que devolverán el capital, peroIS6FXafirma no tener obligación de reembolso, yHFMestipula que incluso reclamará las ganancias retiradas de las cuentas relacionadas. Las situaciones en las que se implementan estas medidas y las acciones subsiguientes se tratan en detalle en las secciones sobre el bloqueo de cuentas de forex en el extranjero y la denegación de retiros de forex en el extranjero

Como se desprende de la redacción de las cláusulas, estas medidas están estructuradas de formaFXGT 8.6 enumera la "solicitud de retiro de fondos" como ejemplo de las acciones en cuestión, yExness Parte C 2.4 establece explícitamente que "denegar a un cliente el retiro de fondos de su cuenta" es una de las medidas adoptadas. El hecho de que no haya ocurrido nada durante la operación no demuestra que no existan problemas con los términos y condiciones. que resultan fácilmente perceptibles durante los retiros . la cláusula

¿Existe alguna forma de evitar ser descubierto utilizando estrategias de cobertura?

Esta es una de las preguntas más buscadas en este artículo. Para ir al grano,dentro de la misma empresa, ni siquiera se trata de "ser descubierto o no ser descubierto". E incluso entre empresas diferentes, la forma correcta de plantear la pregunta no es "¿será detectado?", sino más bien "¿qué prohíben los términos y condiciones y quién lo determina?".

Dentro de la misma empresa, resulta evidente de inmediato al observar el historial de transacciones

Todas las órdenes de MT4 y MT5 se enrutan a través del servidor del bróker, y el número de cuenta, el instrumento, el tamaño del lote, la dirección y la hora de ejecución se registran tal cual. Si mantiene posiciones de compra y venta para el mismo instrumento en la misma cuenta, aparecerán directamente en la lista de posiciones. Incluso si utiliza cuentas separadas, las cuentas con el mismo perfil de cliente están completamente vinculadas desde la perspectiva del bróker.Estructuralmente, no existe ninguna forma de ocultar esta información.

Además, muchos brókeres permiten realizar coberturas dentro de la misma cuenta.no hay necesidad de ocultar nada dentro de la misma cuenta. El problema surge al operar entre cuentas, y los criterios de detección de cada empresa se detallan en sus términos y condiciones.

Las condiciones para la detección de cuentas múltiples están estipuladas en los términos y condiciones

Puede que se te ocurra la idea de "cambiar la dirección IP" o "utilizar un dispositivo diferente", pero esos no son los únicos criterios que figuran en los términos y condiciones para tomar una decisión

Contratista	Criterios de evaluación según lo estipulado en los términos y condiciones
Exness(Parte C 2.5)	Operación desde la misma ubicación / Misma dirección IP, ID o número de teléfono /Mismo patrón de depósito/retiro/Patrón de transacción similar o idéntico/ Uso compartido del mismo dispositivo
ThreeTrader(Definición en 9.7)	Un operador que realiza transacciones desde múltiples cuentas simultáneamente / utilizando la misma información de identificación electrónica / patrones de depósito y retiro /interactuando con otros titulares de cuentas.
BigBoss	Transacciones desde múltiples cuentas originadas desde la misma dirección IP o una similar (tratadas como uso de terceros)
IS6FX(Artículo 13)	Si se está utilizando la misma red (dirección IP) o un dispositivo similar bajo un nombre diferente /si se determina que la misma entidad está operando varias cuentas.

Cabe destacarlos "patrones de negociación similares" y los "patrones de depósito/retiro coincidentes"se incluyen como criterios de determinación. La cobertura implica colocar órdenes opuestas del mismo activo y tamaño de lote casi simultáneamente.Este es uno de los patrones de negociación más evidentes, y las características de la orden en sí no cambian aunque se modifique la dirección IP o el terminal.

¿Qué ocurre con las interacciones entre diferentes empresas? | No se trata de "mecanismos de detección", sino más bien de "normas y discreción"

Seré preciso.Según la información pública que investigué, no encontré ningún mecanismo que permita a las empresas compartir el historial de transacciones de sus clientes.Ninguno de los términos y condiciones de las empresas menciona tal mecanismo. Algunos artículos afirman que esto lo hace seguro, pero pasan por alto los siguientes tres puntos.

• El hecho de que infrinja los términos de servicio no cambia nada.IS6FXprohíbe específicamente "depositar dinero en dos o más brókeres y realizar operaciones de cobertura",FXGT"la cobertura externa con un tercero" yThreeTraderdefine la "cobertura externa" como un acto prohibido en sus términos de servicio por manipulación de precios. Que se detecte o no y que infrinja o no los términos de servicio son cuestiones distintas.
• No se requiere ninguna "evidencia" para la decisión: XM 47.4 establece que se activa "ante cualquier indicio o sospecha a la entera discreción de XMTRADING ", yThreeTrader 9.7 establece que se activa "BigBossincluso declara oficialmente que "la determinación de dicha conducta se basará en el juicio general de nuestro equipo de monitoreo y si creemos que existe ". puede diferir de las intenciones del cliente, pero podemos tomar medidas tan pronto como surja la sospecha".
• El derecho a recibir una explicación puede estar denegado por los términos y condiciones.El artículoIS6FX12 deLa determinación de la existencia o ausencia de actos prohibidos serealiza internamente. Se presume que no se requiere ninguna explicación del contenido ni de la justificación al usuario». Esto significa que los términos y condiciones no contemplan la posibilidad de revelar por qué se determinó una infracción.

AdemásThreeTraderuna cláusula que invalida cualquier operación favorable al cliente desde el principio, estableciendo que " , incluye a menos que el cliente presente pruebas concluyentes de que no infringió las normas en un plazo de 30 días a partir de la notificación ". Este diseño traslada la carga de la prueba al cliente . Si un bróker plantea dudas sobre operaciones de cobertura entre diferentes brókeres, el cliente es responsable de demostrar que no realizó dichas operaciones.

Cambia la forma en que formulas la pregunta

Recopilar información de forma que no se detectela manera más costosa de fracasar. Mientras todo va bien, no pasa nada, pero una vez que se han acumulado fondos, si se solicita un retiro, la totalidad del monto se vuelve inválido. Además, la decisión queda a discreción del bróker, y algunos no ofrecen ninguna opción para solicitar una explicación en sus términos y condiciones.

Desde un punto de vista práctico, es necesario el siguiente orden de verificación:

1. Consulta las condiciones de servicio del bróker que utilizas para ver cómo se describen las operaciones de cobertura y las operaciones a largo plazo(la lista de brókeres que aparecete servirá como punto de partida).
2. Verifique si lo que intenta hacer está diseñado para "generar ganancias sin asumir riesgos de mercado". Si es así, entonces se aplica la cláusula correspondiente, independientemente de su nombre.
3. Si tiene dudas, póngase en contacto con el servicio de atención al cliente del bróker. Guarde su respuesta junto con la fecha. Algunos brókeres, como XM, TitanFX,AXIORY,IS6FXyAxi, indican claramente si está permitido o no en sus secciones de ayuda o preguntas frecuentes.

La diferencia entre la cobertura en divisas nacionales e internacionales | ¿Es cierto que está "prohibida por la normativa de la Agencia de Servicios Financieros"?

Con frecuencia veo en artículos sobre cobertura la explicación de que "el comercio de divisas nacional está restringido por las regulaciones de la Agencia de Servicios Financieros, por lo que se debe utilizar el mercado de divisas internacional".Esto es incorrecto.Lo que está prohibido es que los brókeres ofrezcan cobertura, no que los clientes la realicen ellos mismos. Consultemos la normativa pertinente.

La ley prohíbe la "solicitud" y el destinatario es una empresa

La disposición legal pertinenteel artículo 117, párrafo 1, inciso 26 del Reglamento de la Oficina del Gabinete relativo a las operaciones con instrumentos financieros (Reglamento sobre operaciones con instrumentos financieros). El texto original se ha tomado de la versión actual del buscador de leyes y reglamentos de gobierno electrónico (modificado por el Reglamento de la Oficina del Gabinete n.º 66 de 2026, vigente desde el 3 de agosto de 2026) (confirmado el 9 de septiembre de 2026).

Con respecto a las transacciones de derivados extrabursátiles o la aceptación de dichas transacciones (limitado a las transacciones que impliquen el depósito de margen u otras garantías), solicitar a los clientes (omitido) que realicen transacciones equivalentes a la venta o compra de dichas transacciones de derivados extrabursátiles u otras transacciones similares realizadas por el cliente (es decir, transacciones que reduzcan las pérdidas que puedan surgir de estas transacciones),o realizar otros actos similares.

Hay tres puntos que debes leer

• Los actos prohibidos son la "solicitud y otros actos similares",no la "realización de transacciones" ni la "recepción de órdenes". El artículo 117, párrafo 1, inciso 36, prohíbe explícitamente los "actos de aceptación de órdenes, etc." para los futuros de materias primas, distinguiendo claramente entre ambos. El inciso 26, que se aplica a las divisas, solo abarca la solicitud.
• El destinatario es el operador comercial; la cláusula introductoria del artículo 38 de la Ley de Instrumentos Financieros y Bolsas, que esta ordenanza ministerial complementa, estipula que "Los operadores comerciales de instrumentos financieros, etc., o sus funcionarios o empleados, no podrán realizar los siguientes actos". Los clientes no están incluidos como destinatarios.
• El término "doble transacción" ni siquiera existe en la ley; una búsqueda exhaustiva en la Ordenanza vigente de la Oficina del Gabinete sobre Negocios de Instrumentos Financieros no arroja ningún resultado para "doble transacción". La expresión legal es "coincidencia de transacciones", y "doble transacción" es jerga del sector.

Las directrices de supervisión de la Agencia de Servicios Financieros establecen que no hay nada de malo en responder "sí" en sí mismo

Una descripción más directa se puede encontrar en las "Directrices de supervisión integral para operadores de negocios de instrumentos financieros, etc." de la Agencia de Servicios Financieros (edición de agosto de 2026), IV-3-3-2 (4) ② (confirmado el 9 de septiembre de 2026)

Cuando un cliente manifiesta su intención de realizar operaciones de cobertura, o cuando pregunta si puede realizarlas,informarle de que puede hacerlo no se enmarca inmediatamente en el artículo 117, párrafo 1, apartado 26 del Reglamento de la Oficina del Gabinete sobre Instrumentos Financieros yTransacciones de Cambio. Sin embargo, realizar dicha declaración o representación sin mencionar que las operaciones de cobertura "pueden carecer de racionalidad económica debido a desventajas como el cobro de comisiones dobles, el riesgo de diferenciales negativos por ajustes de diferenciales de tipos de interés entre divisas (en adelante, "puntos swap") y que el cliente asuma el doble de la diferencia de precio entre la compra y la venta con base en el tipo medio (el denominado "diferencial recibido por los operadores de futuros financieros extrabursátiles")" se enmarca en "otros actos similares" según lo definido en el artículo 117, párrafo 1, apartado 26 del Reglamento de la Oficina del Gabinete sobre Instrumentos Financieros y Transacciones de Cambio.

En otras palabras, la Agencia de Servicios Financierosdeclarado claramente que si un cliente manifiesta su deseo de realizar operaciones de cobertura, el corredor puede aceptar. Lo que está prohibido es simplemente escribir o mostrar "la cobertura es posible" sin mencionar las desventajas.La normativa se refiere a cómo los corredores explican el servicio, no a las operaciones del cliente.

Además, realizamos una búsqueda de texto completo de las normas y directrices de autorregulación de la Asociación de Futuros Financieros de Japón (se obtuvieron 52 documentos de su sitio web oficial, y se pudo extraer texto de 51 de ellos) y las normas de captación de inversiones de la Asociación de Agentes de Valores de Japón, perono pudimos encontrar ninguna disposición que prohibiera o restringiera la cobertura(0 resultados para "cobertura" - confirmado el 9 de septiembre de 2026).

Tras examinar ocho importantes empresas nacionales, descubrí que todas ellas permitían la cobertura de riesgos (negociación bilateral)

Tras revisar las leyes pertinentes y las directrices de supervisión, consulté los sitios web oficiales para comprobar cómo operan realmente las empresas nacionales (confirmado el 9 de septiembre de 2026)

Contratista	Si la cobertura es permisible o no	Margen requerido al realizar coberturas
GMO Click Securities FX Neo	Posible	Método MAX (desplazamiento)
DMM FX	Posible	Obligatorio tanto para la compra como para la venta (sin compensación)
Comercio de divisas de SBI	Posible	Método MAX (desplazamiento)
Rakuten FX	Sí (※No disponible para pedidos de streaming de AS)	Método MAX (a partir del 26 de septiembre de 2022)
Gaitame.com	Disponible (※La configuración predeterminada es "Ninguno"/ No disponible al realizar el pedido con un solo clic)	método MAX
Hirose Trading LION FX	Disponible (*La configuración predeterminada es "Sin cobertura". Solo disponible en la versión HTML5).	método MAX
Minna no FX	Sí (Activar la configuración de cobertura)	método MAX
Monex Securities FX PLUS	Posible	Método MAX (desde el 17 de marzo de 2012)

Las ocho empresas que investigué permitían la cobertura de riesgos, y ninguna la prohibía.En cuanto a los requisitos de margen, siete de las ocho empresas utilizaban el método MAX (que calcula únicamente el mayor de los órdenes de compra y venta), y solo DMM FX exigía margen en ambas direcciones. La explicación de que "la cobertura de riesgos en Japón conlleva el doble de requisitos de margen" también es incorrecta.

Por otro lado, las ocho empresas declaran explícitamente que "no recomiendan" esta práctica. Esto no se debe a las preferencias individuales de cada empresa, sino queresponde a las exigencias regulatorias para los corredores. Las normas de negociación de GMO Click Securities son un ejemplo típico de esta formulación.

[Regla de negociación "18. Cobertura"] Nuestra empresa no recomienda la cobertura porque carece de racionalidad económica, ya que puede resultar en un spread negativo debido a los puntos swap, y los clientes pueden incurrir en costos duplicados debido al spread al realizar una operación de compensación, o los costos de negociación pueden duplicarse dependiendo del método de liquidación. Opere bajo su propia discreción y responsabilidad. [Igual "6. Margen / 2. Margen requerido"] Sin embargo, el método de cálculo para el margen requerido cuando se cubra el mismo par de divisas será el método MAX

Las directrices exigen un formato específico: enumerar las desventajas, indicar que "no se recomienda", pero permitir la transacción y compensar el margen.Este es precisamente el formato que exigen las directrices de supervisión. Gaitame.com y Hirose Tusho han desactivado la configuración inicial para la cobertura por el mismo motivo. Gaitame.com explica que "el sistema está diseñado para que los clientes puedan realizar operaciones de cobertura modificando la configuración a su criterio tras comprender plenamente las características mencionadas".

A veces se escribe que "la cobertura está prohibida en Rakuten FX", pero esto es una interpretación errónea. La única mención de "cobertura" en las reglas de negociación de Rakuten FX se encuentraen una sola frase que se aplica únicamente a las órdenes AS Streaming (un método de orden en el que el sistema determina automáticamente si se trata de una orden nueva o una orden de liquidación), y la cobertura es posible con órdenes regulares. De hecho, Rakuten Securities ha introducido el método MAX, indicando que "con respecto al margen requerido al realizar cobertura (omitido)... esto permitirá a los clientes operar con mayor eficiencia de capital".

¿Cuáles son, entonces, las diferencias entre los mercados nacionales y los mercados internacionales?

Dado que no existe ninguna ley que prohíba a los clientes realizar coberturas, la diferencia entre los mercados nacionales e internacionalesla "presencia o ausencia de regulaciones", sino en el "diseño de los intermediarios". En resumen, es lo siguiente:

artículo	Cambio interno	Divisas en el extranjero
Si la cobertura es permisible o no	No existe ninguna prohibición legal.Es posible en las ocho grandes empresas encuestadas.	No existen prohibiciones legales.Ninguna de las 10 principales empresas encuestadas prohíbe la cobertura dentro de la misma cuenta MT4/MT5.
¿Puede la empresa captar clientes?	No es posible. Mostrar "la cobertura es posible" sin mencionar las desventajas contraviene el artículo 117, párrafo 1, punto 26 de la Ordenanza de la Oficina del Gabinete sobre Negocios de Instrumentos Financieros, etc.	Al no estar registrada ante la Agencia de Servicios Financieros de Japón, no está sujeta a estas regulaciones
Margen al realizar coberturas	de cada ochoempresas utilizaron el método MAX para la compensación. DMM FX es la única que requiere ambas partes.	Hay corredores con una participación del 0%, corredores con una participación del 50%, corredores que dividen por acción y corredores que dividen por plataforma (ver la lista en el texto principal).
Aprovechar	Las personas pueden obtener hasta 25 veces	Cada proveedor establece sus propios ajustes (cientos de veces o más)
Llamada de margen	Sí. Si la estrategia de cobertura falla y el saldo se vuelve negativo, surge la obligación de depositar el déficit	Muchos corredores utilizan un sistema de límite cero, lo que significa que, según los términos y condiciones, la transacción se detendrá en el monto del depósito
Invalidación de transacción / Bloqueo de cuenta	Existen regulaciones para los operadores de instrumentos financieros y un marco para la resolución de disputas (denominado ADR)	Según los términos y condiciones, el corredor tiene la facultad de invalidar transacciones, confiscar ganancias y congelar cuentas(consulte los términos y condiciones específicos de cada empresa en el texto principal).

Por lo tanto, la justificación "No puedo hacer cobertura en Japón debido a las regulaciones, así que iré al extranjero" no es válida. Las diferencias reales radican en el apalancamiento, si se realizan o no llamadas de margen y la magnitud del riesgo si se considera que se ha producido una violación de los términos y condiciones . Otra diferencia real no es "dentro de la misma cuenta", sino "entre varias cuentas y varios brókeres ". Para las ocho empresas nacionales, solo verificamos el tratamiento dentro de la misma cuenta y no investigamos las regulaciones para cuentas múltiples . Por otro lado, ocho de cada diez empresas extranjeras mencionan explícitamente las cuentas múltiples. Las diferencias generales en las regulaciones entre nacionales y extranjeras se comparan en detalle en el artículo " Diferencias entre FX en el extranjero y FX nacional "

En lo que respecta a la cobertura de riesgos en mercados nacionales e internacionales, incluso si no existen problemas con la legislación nacional, podría contravenir los términos y condiciones del bróker extranjero . La forma en que los distintos brókeres gestionan la cobertura de riesgos varía, por lo que le recomendamos consultar la sección correspondiente .

Cuándo usar setos y cuándo no usarlos

Basándonos en lo que hemos comentado hasta ahora, pongámoslo en práctica. Dado que la coberturano es una herramienta para detener las pérdidas, sino para ganar tiempo, solo tiene sentido si se tiene un plan sobre qué se hará con el tiempo ganado.

Cuándo usarlo: Cuando haya una fecha límite establecida y condiciones para la cancelación

escena	Cosas que hacer	Cómo determinar las condiciones para la desactivación
Superar la brecha entre la publicación de indicadores económicos y las declaraciones de figuras clave	Tome la posición opuesta del mismo lote justo antes del anuncio, y luego cierre una de ellas una vez que se conozcan los resultados y se haya determinado la dirección	La decisión se tomará a tiempo. La restricción se levantará ◯ minutos después del anuncio, una vez que el movimiento de precios se haya estabilizado.
Proteger temporalmente la estrategia de permutas financieras a largo plazo	La estrategia consiste en mantener posiciones a largo plazo para obtener puntos de swap positivos y vender únicamente durante las caídas del mercado	La decisión se basará en el precio. La posición de venta se cerrará una vez que el precio regrese al nivel de soporte esperado. Se tendrá en cuenta el costo de un swap total negativo.
Diversificar el momento de los pagos	Aplicar una posición opuesta solo a una parte de una posición rentable, mientras se deja que el resto siga su curso (cobertura parcial)	Decidir por lotes. Antes de que comience la construcción, decida cuánto arreglar y cuánto ampliar.
Facilita la realización de tareas que abarcan fines de semana o días festivos	Si desea evitar el riesgo de una apertura con brecha, pero no desea cerrar la posición, puede cubrirse antes del cierre del mercado	La duración viene determinada por el período de tiempo. La restricción se levantará una vez que el mercado abra al comienzo de la semana siguiente. Sin embargo, algunos brókeres prohíben en sus términos y condiciones las operaciones (incluidas las coberturas) que se aprovechen de los horarios de cierre del mercado (FXGT 8.8).

Lo que todas tienen en comúnlas condiciones para cancelar la posición se deciden antes de abrirla. Podría tratarse de tiempo, precio o tamaño del lote, pero abrir una posición cubierta sin definir estas condiciones solo genera costes y pospone la decisión. En cuanto a mantener posiciones durante el fin de semana,nuestro artículo sobre el trading de divisas en el extranjero los sábados y domingos, incluyendo datos reales sobre aperturas con gaps.

Situaciones en las que es mejor no usarlo | El uso indebido más común es "como sustituto de la reducción de pérdidas"

• Para evitar limitar las pérdidas, se establece temporalmente una posición cubierta; sin embargo, al no existir condiciones para cancelarla, esta permanece bloqueada. La única diferencia entre esto y limitar las pérdidas radica en si la pérdida se materializa o si se pospone su materialización mientras se siguen pagando los costos, lo queen última instancia resulta en una pérdida mayor.
• Cobertura cuando no se dispone de suficiente margen: con los brókeres y plataformas donde el margen no se compensa al tener posiciones abiertas y cerradas, el margen de mantenimiento se reduce a la mitad en el momento de la cobertura.AXIORYcTrader de
• Mantener acciones con swaps negativos elevados duranteperiodos prolongados es arriesgado. En una posición cubierta, se incurre en swaps en ambas partes, y el coste total suele ser negativo. Cuanto más tiempo se mantenga abierta, mayor será la reducción del margen efectivo y, finalmente, se activará un stop-loss, lo que provocará la pérdida de la posición cubierta.
• Combinar esto con la estrategia de promediar el costo en dólares para intentar recuperar pérdidas—una estrategia que consiste en interrumpir temporalmente la cobertura y luego volver a promediar el costo en dólares en la misma dirección— en realidad funciona para aumentar la ganancia o pérdida que se suponía que debía ser fija.La cobertura es un medio para ganar tiempo para cerrar posiciones ampliadas, no un medio para ampliar las posiciones en primer lugar.
• Abrir cuentas en varios brókeres—como se indica en el texto principal—, 8 de cada 10 empresas lo mencionan en sus términos y condiciones o páginas de ayuda oficiales, y 4 lo mencionan en diferentes brókeres. Estono se hace para optimizar el capital, sino para asumir el riesgo de incumplir los términos y condiciones.

Alternativas a considerar al realizar coberturas

En muchas situaciones en las que podrías sentir la necesidad de utilizar una estrategia de cobertura, en realidad existen alternativas más económicas

Cosas que quiero hacer	Redoble apuesta	Medios alternativos
Quiero detener las pérdidas	Sigues pagando el diferencial dos veces más las comisiones de swap en ambos lados. La pérdida no se materializa, pero tampoco disminuye	Minimiza las pérdidas. La pérdida está confirmada, pero los costos terminan ahí.
Quiero reducir el riesgo a la mitad	En los brókeres donde el margen no se compensa, el ratio de mantenimiento se reduce a la mitad	Al cerrar parcialmente una posición, el tamaño del lote se reduce a la mitad. Tanto el margen como la ganancia/pérdida se reducen a la mitad simultáneamente.
Simplemente quiero evitar cualquier cambio repentino en el cronograma del evento	Cobertura con la posición opuesta	posición se cerrará una vez y luego se volverá a abrir tras el anuncio. El coste adicional será el mismo que el diferencial para una nueva posición, y no surgirán problemas según los términos y condiciones.
Queremos crecer al mismo tiempo que aseguramos beneficios	Cobertura parcial y fijación de una parte	Mueva su orden de stop-loss al precio de entrada o al nivel de su ganancia no realizada. No se incurrirá en ningún swap ni margen adicional.

Si existe alguna razón para optar por la cobertura,para "ganar tiempo manteniendo el precio de entrada". Cerrar y reabrir una posición modifica el precio de entrada, por lo que la cobertura solo merece la pena en situaciones en las que tenga sentido.

Preguntas frecuentes sobre la cobertura en el trading de divisas internacional

¿Está prohibida la cobertura (mantener posiciones largas y cortas simultáneamente) en las operaciones de divisas internacionales?

Ninguno de los 10 principales brókeres que investigamos prohibía la cobertura dentro de la misma cuenta en MT4 o MT5. XM, TitanFX,AXIORYeIS6FXafirman oficialmente que la cobertura está permitida, yAxitambién indica en su sección de ayuda oficial que permite tanto la cobertura parcial como la total en MT4.ExnessyFXGT.HFM,ThreeTraderoBigBossno pudimos encontrar ninguna declaración oficial paraAxi, ATP, afirma oficialmente que la cobertura "no está permitida"). Las acciones prohibidas enumeradas en los términos de servicio de cada empresa son aquellas destinadas a obtener ganancias sin asumir el riesgo de mercado, como la cobertura en múltiples cuentas, la cobertura con otras empresas y la cobertura con el propósito de abusar de la comisión cero o los bonos incluso especifican cómo se calcula el margen al realizar coberturas en el texto principal de sus términos de servicio ( , y solo la plataforma propietaria de Para obtener más detalles, consulte la lista de cada bróker

¿Es la cobertura una estrategia infalible para ganar? ¿Es rentable?

Esta no es una estrategia ganadora garantizada. Con la cobertura, solo se puede fijar la ganancia o pérdida derivada de las fluctuaciones de precios; el spread se fija dos veces en el momento de abrir la posición, y los swaps siguen acumulándose tanto en la compra como en la venta. Al recopilar los valores oficiales de swap de ocho empresas,el total para compra y ventafue negativo en los 23 puntos de datos (la mediana para USD/JPY fue de aproximadamente -10,56 USD por lote por día).Cuanto más tiempo se mantenga abierta la posición, mayores serán los costos acumulados. Las directrices de supervisión de la Agencia de Servicios Financieros también clasifican la cobertura como una "transacción que puede carecer de racionalidad económica" debido a razones como "la doble comisión", "el riesgo de spreads negativos debido a los puntos swap" y "la doble carga de los spreads".

¿Se detectarán las operaciones de cobertura entre diferentes intermediarios?

No encontramos información pública que indique que los brókeres compartan el historial de transacciones de sus clientes. Sin embargo, esto no significa que no sea un problema.IS6FXprohíbe depositar dinero en dos o más brókeres y realizar operaciones de cobertura en el artículo 12 de sus Términos de Servicio;FXGTprohíbe la cobertura externa con terceros en el artículo 8.6; yThreeTraderla prohíbe en el artículo 9.7. Además, cada empresa establece que la sospecha es suficiente o que se considera válida como condición para iniciar acciones legales.BigBosspor su parte, declara oficialmente que puede haber discrepancias con las intenciones del cliente, pero que actuará en cuanto surja alguna sospecha.La decisión debe basarse en cómo se gestiona en los términos y condiciones, no en si la detección es posible o no.

¿Es posible mantener posiciones largas y cortas (cobertura) en Exness?

Se permite la cobertura.Exnessdefinen formalmente las "Posiciones Coberturadas" (posiciones de compra y venta de la misma cantidad y valor abiertas en la misma cuenta de operaciones), y la Parte D especifica cómo se calcula el margen al realizar coberturas. También establece que, incluso cuando se emite un aviso de llamada de margen, se puede abrir una "posición cubierta para reducir el margen" si la empresa lo aprueba. Por otro lado, la Parte C 2.5 enumera la operación de múltiples cuentas, las "ganancias sin riesgo" y la "cobertura maliciosa" como métodos de negociación prohibidos. Si bienla cobertura normal dentro de la misma cuenta está directamente contemplada en los términos de servicio, la idea es que los planes para obtener ganancias sin asumir riesgos entran en la categoría prohibida.

¿Qué ocurre con el reembolso si utilizo una estrategia de cobertura?

No hay nada de malo en abrir una cuenta a través de un sitio de cashback de terceros y recibir reembolsos por operaciones realizadas según tu propio análisis del mercado. El problema surge cuando realizasrepetidamente operaciones sin asumir el riesgo de las fluctuaciones de precios, únicamente con el propósito de obtener cashback o comisiones de IB. El apartado 47.4 de los Términos de Servicio de XM define "arbitraje de cashback",Exness define "arbitraje de cashback/bonificaciones" y "operaciones únicamente con el propósito de generar comisiones de terceros",FXGTel apartado 2.6 deAxidefine "órdenes destinadas a generar reembolsos de una manera que se desvía de los términos y el propósito del acuerdo de reembolso". Además, el artículo 3 del Acuerdo de Introductor de XM excluye del cálculo de comisiones las operaciones liquidadas mediante órdenes cercanas o múltiples, así como las operaciones con un tiempo de retención de 5 minutos o menos. Por lo tanto, las comisiones obtenidas mediante cobertura no se contabilizan. Si se determina que usted ha infringido los términos y condiciones, no solo se suspenderá el reembolso, sino que la transacción podría ser invalidada, las ganancias perdidas y su cuenta podría ser bloqueada.

¿Qué ocurre con el margen requerido al utilizar una estrategia de cobertura?

Esto varía según el bróker y la plataforma de trading. La ayuda oficial de MetaTrader 5 explica que, para posiciones en direcciones opuestas en el mismo instrumento, "son posibles dos métodos de cálculo de margen, y el bróker determina el método de cálculo". La ayuda oficial de XM indica que el requisito de margen para cubrir divisas, oro y plata es del 0%, y para otros instrumentos es del 50%.FXGTLos términos y condiciones 14.11.1 deAXIORYLas preguntas frecuentes oficiales de establecen claramente que no se requiere margen para cuentas totalmente cubiertas. indican que la compensación se produce en MT4/MT5, pero no en cTrader . Dado que los resultados pueden variar según la herramienta utilizada, incluso con el mismo bróker, es necesario verificarlo para cada cuenta

¿Puedo usar mi bono para cubrir mis posiciones?

La práctica de utilizar bonos para cubrir posiciones en múltiples cuentas con el fin de generar ganancias sin riesgo está explícitamente prohibida por cada empresa.IS6FX, en el Artículo 13, prohíbe el "trading fraudulento en múltiples cuentas mediante bonos" y el "arbitraje mediante bonos".BigBossprohíbe el "trading de alto riesgo que explota las lagunas en los bonos y el sistema de comisiones cero proporcionado por la empresa".FXGT, en el Artículo 8.6, enumera el abuso de los programas de bonos e incentivos. Las medidas adoptadas incluyen la pérdida inmediata de los bonos y la exclusión de todos los programas de bonos futuros. El tratamiento de cada tipo de bono se explica individualmente en la sección sobre cobertura de bonos en el trading de divisas en el extranjero

¿Es posible utilizar una estrategia de cobertura que incluya operaciones de divisas tanto nacionales como internacionales?

No existen disposiciones en las leyes nacionales que prohíban a los clientes realizar operaciones de cobertura. El artículo 117, párrafo 1, punto 26 de la Ordenanza de la Oficina del Gabinete sobre Negocios de Instrumentos Financieros, etc., prohíbe que los corredores soliciten operaciones de cobertura, y el destinatario es el operador de negocios de instrumentos financieros. Sin embargo, estopuede entrar en conflicto con los términos y condiciones de los corredores extranjeros.IS6FXestablece explícitamente que "el acto de depositar dinero en dos o más corredores y realizar operaciones de cobertura" está prohibido,FXGTestablece que "la cobertura externa con un tercero" está prohibida, y TitanFX establece que "las operaciones de cobertura entre diferentes corredores, como las que buscan un recorte cero, no están sujetas a recorte cero". Además, el sistema tributario es diferente, con impuestos separados en Japón y un impuesto integral en el extranjero, por lo que las ganancias y pérdidas no se pueden compensar, y la planificación de ganancias y pérdidas puede no resultar como se espera (impuestos sobre divisas en el extranjero).

Resumen | La decisión debe basarse en "cuál es el objetivo", no en si la cobertura es permisible o no

Tras revisar los términos de servicio y las secciones de ayuda oficial de las 10 principales empresas, hasta el último detalle de las cláusulas, quedó claro"no es la estrategia de cobertura en sí lo que está prohibido, sino el diseño de una estrategia que busca obtener ganancias sin asumir riesgos de mercado". Ninguna de las 10 empresas prohibía la cobertura dentro de la misma cuenta en MT4 o MT5, mientras que 8 empresas mencionaban específicamente la cobertura en varias cuentas, y 4 empresas (3 de las cuales la prohibían explícitamente) mencionaban la cobertura entre diferentes brókeres.

En definitiva, solo hay un criterio para decidir si utilizarla o no:"¿Esta estrategia de cobertura busca ganar tiempo asumiendo riesgo de mercado, o busca obtener ganancias sin asumir ningún riesgo?".Si se trata de lo segundo, entonces se rige por los términos y condiciones de cualquier bróker, independientemente del nombre de la cláusula. Si se trata de lo primero, la mayoría de los brókeres la tratarán como una transacción normal.

Si vas a utilizar cobertura, hay tres cosas que debes verificar:① cómo se calcula el margen requerido para la cobertura en tu cuenta, ② si utilizas MT4, MT5 o cTrader, y ③ el total de los swaps de compra y venta de los instrumentos que posees. Conocer estos tres datos te permitirá calcular el costo de la cobertura.

Puedes consultar las condiciones de cada bróker en sus respectivas páginas. Si abres una cuenta a través de Moneycha, recibirás un reembolso basado en el tamaño del lote generado por tus operaciones habituales (los valores elegibles y los importes del reembolso varían según el bróker)

Tras comprobar las condiciones para la cobertura de riesgos, abre una cuenta a través de MoneyChat, donde podrás obtener reembolsos