海外外汇交易真的没有追加保证金通知吗？解释零息交易机制及其为何被视为陷阱。

海外外汇交易中的“无追加保证金”政策实际上是基于零息机制的系统。即使您的账户余额变为负数，经纪商也会填补负数部分，使余额恢复为零，因此您的最大损失仅限于您的入金金额。然而，这并非绝对保证或无条件；该政策的激活需要满足特定条件，且执行时间和方式因经纪商而异。

本文解释了零息交易的机制，以及为什么国内外汇交易不能提供零息交易的法律依据（《金融工具和交易法》禁止损失补偿），并根据核实日期比较了八家主要公司的零息交易条款和条件，解释了为什么它被称为“陷阱”，以及它不适用的情况，所有这些都基于一手资料。

*本文由 MoneyCharger 编辑团队根据其内容创作政策创作，并由持有 CFP 和 1 类证券销售代表执照的Ryota Ito监督（监督期至 2026 年 9 月）。本文所引用的法律法规依据日本电子政务法律检索系统（e-Gov Law Search）的最新条款（《金融工具交易法》第39条和《内阁府关于金融工具业务等的条例》第117条），国内应收账款统计数据依据日本金融期货协会发布的资料，欧盟和英国的监管规定依据欧洲证券及市场管理局（ESMA，2018年3月）和英国金融行为监管局（FCA，2019年7月）的官方公告，各公司的零息交易条件依据其服务条款和官方支持页面的原文（已获取，并明确标明确认日期），所有信息均于2026年9月4日核实。海外外汇经纪商未在日本金融厅注册，金融厅和消费者厅均已发布警告，提醒消费者不要与未注册的经纪商进行交易。本文仅提供一般信息，并不推荐使用任何特定经纪商。

如果您是海外外汇交易新手，我们为海外外汇交易初学者准备的完整指南。

在海外外汇交易中，“零追加保证金”是什么意思？| 零扣减机制是如何运作的？

零息止损机制是指，如果您的账户余额因交易亏损而变为负数，经纪商会承担负数部分并将余额重置为零。换句话说，零息止损是一种“将最大损失限制在存款金额内的保险”，因此用户不会遭受超过其存款的损失，并且“无需追加保证金（即无需追加保证金）”。

首先，什么是“追加保证金通知”？——在国内外汇交易中，要求追加保证金是经纪商的义务。

追加保证金通知（oishō）是“追加保证金”的缩写，指的是当您的保证金不足时，经纪商要求您追加资金。更广义地说，当止损单未能及时执行，导致账户余额为负时，经纪商要求您补足差额，这种情况也被称为追加保证金通知，这也是网上搜索时经常遇到的问题。负数余额就相当于您欠经纪商的债务，也就是一笔贷款。

关键在于，国内外汇交易中的追缴保证金并非“经纪商恶意索要”。《金融工具业务等内阁府条例》第117条第1款第27项和第28项明确规定，，经纪商不得“在未要求客户补足差额的情况下继续履行合约”。换言之，经纪商有法律义务要求客户​​补足差额，国内经纪商根本没有豁免客户追缴保证金的余地。

零息交易执行前的准备过程 | 与国内外汇交易的分歧点

当出现止损单无法阻止的价格突变时，零切机制就会启动。其过程可描述如下：

通常情况下，亏损会通过止损（强制平仓）机制限制在账户余额范围内。然而，如果由于经济指标公布或周初的缺口导致价格大幅波动，止损可能无法及时执行，从而导致账户余额变为负值。这就是区别所在：在实行零佣金政策的海外外汇经纪商中，负余额会被重置；而在国内外汇经纪商中，负余额则会被记为亏损。

追加保证金、止损和零息止损（三阶段安全机制）之间的区别

如果按照“它们指的是安全装置的哪个阶段”来对这三个术语进行分类，就更容易理解了。

步	工作时间安排	需要保护什么
① 追加保证金	当保证金维持率降至预警水平时	仅作警告用途。提示您存入资金或平仓。
② 止损	当维护率低于服务提供商设定的水平（例如，0-50%）时	平仓以保护您的账户余额。
③ 零切割	当止损单未能及时执行，导致账户余额变为负数时。	最后一道安全网，用于重置负余额，防止损失（债务）超过初始存款。

简而言之，零切并非止损的替代品，而是最后一道防线，仅在止损被突破时才会启动。止损位和计算方法我们的《海外外汇交易止损详解》一文中有详细介绍

为什么国内外汇经纪商会追缴保证金，而海外外汇经纪商却不会？ | 法律结构

“为什么日本国内外汇市场没有零保证金追缴制度？”这个问题的答案不在于经纪商的意愿，而在于法律结构。在日本，①《金融工具及交易法》禁止经纪商赔偿客户的损失，②内阁府的一项法令规定，经纪商必须要求客户补足任何保证金缺口。由于这两个因素，在现行制度下，不可能建立“无追缴保证金的国内外汇市场”。

《金融工具及交易法》第39条：“禁止赔偿损失”——承担客户损失的责任是违法的。

《金融工具及交易法》第三十九条第一款禁止金融工具经营者等“向客户承诺提供或要提供金融利益，以补偿或补充客户在衍生品交易（包括场外外汇交易）中遭受的全部或部分损失”（第1项）、事后提出或要约提供或实际提供金融利益（第3项） （电子政务法律检索 - 2026年9月4日确认的最新版本）。此外，该条第二款还规定，客户要求或接受补偿也是违法的。

“零亏损”政策承诺经纪商将承担超过账户余额（即客户欠款）的任何损失，这与本文的结构完全吻合。因此，人们普遍认为，如果国内经纪商提供零亏损政策，则可能构成对损失的补偿。（本编辑部尚未找到任何来自金融厅的官方文件明确指出“零亏损”违反了第39条。此解释基于文章的结构。）

这并非纸上谈兵，现实中已有案例。2019年8月，日本证券交易监督委员会向东乡证券发出建议，认定该公司管理层以总计约435,625美元的利润补偿八名客户在交易所外汇交易（Click 365）中的损失，违反了《金融工具及交易法》第39条第1款第2项和第3项的规定。在日本，如果一家公司替客户承担损失，就可能受到监管机构的建议和处罚。

在日本，经纪商有义务“要求追加保证金”——内阁府条例第117条

另一支柱是《内阁府金融工具业务条例》第117条。该条第1款第28项规定，如果保证金不足以满足每个营业日确定时规定的维持保证金金额，经纪商不得“在未及时要求客户补足不足金额的情况下继续进行与货币衍生品交易相关的合约”。换言之，经纪商有法律义务向客户追缴不足金额（追缴保证金），且无权豁免。此外，该条第7款和第8款规定的“4%保证金率”是日本将个人投资者杠杆限制在25倍的依据。

追缴保证金（未收回的款项）在日本确实存在 | 协会公布的统计数据

你可能认为追缴保证金的情况很少发生，但日本金融期货协会会公布有关“因止损单未收回的应收账款”的信息，尤其是在市场突然波动时——即由于止损单未能及时执行而导致客户欠经纪商的债务。

事件发生日期	应收账款总额	出现次数
2015年1月15日：瑞士法郎冲击	约33亿美元（其中约55万美元为个人收入，约19亿美元）	1229例（其中1137例为个人病例）
2015年8月24日：中国冲击（南非兰特兑日元汇率突然波动等）	约9亿，约合118,750美元	4,999 件
2019年1月3日：闪崩（日元突然上涨）	约9亿，约合268,750美元	6,598 件
2021年3月22日：土耳其里拉对日元暴跌。	约13亿，约合506,250美元	3,458 件

在瑞士法郎冲击期间，据估计，仅个人每天就负债约12,187,500美元，共计1,137起，平均每起约10,688美元。每月都会公布债务发生率数据，即使在没有重大事件的正常时期，未收回的应收账款也时有发生（尽管也有月份没有发生）。官方统计数据证实，即使是使用25倍杠杆进行国内外汇交易，追缴保证金仍然是一个真实存在的风险。

海外外汇经纪商能够并且确实提供零损耗保护的原因。

由于服务于日本客户的海外外汇经纪商无需在日本《金融工具及交易法》下注册，因此该法第39条和第117条的框架并不直接适用。此外，这些公司提供零息保护的目的是通过结合高杠杆，营造“小本经营、小损失”的交易环境，从而提高交易量。由于经纪商的收入来源是点差和手续费，因此，让用户安心交易的系统也符合经纪商自身的利益。海外外汇和国内外汇系统之间的总体差异我们的《海外外汇与国内外汇比较》文章中进行了总结

零削减政策有两种类型：“监管义务”和“基于服务条款的服务”。

人们常常忽略这一点，但“零余额保障（负余额保护）”有两种类型：一种是法律强制规定的，另一种是服务提供商自愿提供的。这种区别直接影响到“你对它的依赖程度”。

在欧盟和英国，这是一项“监管义务”，但同时也禁止高杠杆。

2018年，欧盟证券监管机构ESMA强制要求零售商对差价合约（CFD）交易实施负余额保护。同时，ESMA还对杠杆率（主要货币对30倍）、50%保证金强制平仓以及赠金发放进行了限制。英国金融行为监管局（FCA）也于2019年将这些措施永久化，要求经纪商提供保障，确保“客户的损失不会超过其差价合约账户中的总资金”（以上两项均为监管机构于2026年9月4日发布的官方公告）。

换句话说，在监管保障零佣金的环境下，高杠杆和高额奖金总是被禁止的。只有在监管宽松的地区，才能出现“数百倍杠杆+零佣金”的组合。

对于以日本国民为目标客户的离岸公司而言，这是一项“条款和条件中规定的服务”——因此，有必要查看相关条款。

另一方面，日本人实际上会在FXGT（塞舌尔公司）和HFM（圣文森特公司）离岸公司。我们的编辑部尚未找到任何证据表明这些司法管辖区有法规强制要求提供负余额保护。换句话说，零佣金是各公司在其服务条款和官方常见问题解答中自愿提供的“服务”，其条件、执行时间和除外责任均由经纪商在其条款和条件中规定。

即使在同一品牌内，不同法律实体提供的保护性质也会有所不同——例如，集团欧盟子公司的账户受监管保护，而面向日本客户的离岸公司账户则受条款和条件约束——这就是海外外汇交易的结构（“与您签订合同的法律实体”这一概念在金融许可文章中有详细解释）。因此，正如下一章所述，务必查看“经纪商条款和条件中关于零息交易的规定” 。

对 8 家主要公司的零削减条款和执行条件进行横截面比较。

汇总了相关信息，方便您轻松了解“贵公司零裁员政策的具体内容和规定”。由于网络上关于“执行期限”的信息因文章而异，本表仅基于各公司原始条款及官方网站信息，并明确标明了核实日期。

承包商	零割的显式基础	明确说明执行时间。	需要申请	例外情况/注意事项
XMTrading	《条款与细则》第39.9条——账户级负余额保护（将最大损失限制在账户资金范围内）已正式确立为一项政策。来源：《客户协议》（2024年6月版本）	条款和条件中未明确规定（自动处理）	未指定（自动）	如果出现套利、无市场风险交易、协调内部对冲或滥用 NBP 的迹象或怀疑，则有权不适用 NBP，并且有权用单独账户中的资金抵消负余额（第 39.9 条，后半部分）。
Exness	条款和条件中没有明确的条款。官方网站提供了有关NBP服务的信息。来源：已审阅客户协议全文（2025年5月版）。由于访问限制，无法访问官方说明页面。	未指定	—	其中有一项条款旨在剔除非法所得。值得注意的是，与其他公司不同，本条款和条件中没有担保条款。
FXGT	条款及细则第14.12条明确规定：“如果保证金低于零，公司将放弃对该余额的追索权（负余额保护）。”第14.13条明确规定，滑点不影响负余额保护。来源：条款及细则v1.14（官方CDN）	条款和条件中未明确规定（自动处理）	未指定（自动）	利用人工智能、软件等手段滥用NBP奖励将导致利润扣除、交易取消和账户终止（第8.5条和第8.6条）。“滥用NBP政策”本身即构成终止账户的理由。
TitanFX	条款和条件中未提及。官方“负余额补偿及余额恢复为零的系统”（2026年6月4日更新）	任何负余额都将在下一个工作日进行补偿。	自动处理。如果您想加快处理速度，可以使用“零削减补偿申请表”进行申请。	“经贸易运营部门审查后方可实施”——官方声明，对于被认定为滥用或误用的交易，将不予赔偿。
AXIORY	条款和条件中的保证金条款（g）明确规定，“对于因市场异常情况无法结算而造成的损失，概不提出索赔。” 来源：《投资服务条款》（2025年12月24日版）	7 个工作日内恢复到零（8 家公司中唯一一家在其条款和条件中明确规定了截止日期）	自动退回。如果未在规定时间内退回，客户应与我们联系。	套利、滥用市场扰乱和过度高频交易将受到取消和扣留付款的处罚（第 14.6(a) 条和第 30.6 条）。
BigBoss	官方“零切割系统”页面（使用条款未公开）来源：官方网站上的零切割系统说明页面	满足执行条件后，4 小时内自动处理	不必要	如果您在持仓期间存入资金，该笔存款将用于抵消负余额，且不享受零息结算。/ 如果您持有未实现收益的未平仓头寸，交易处理将被暂停。/ 账户余额为负时，无法进行提款和资金转账。/ 任何被认定为欺诈的交易都将被排除在外。
HFM	条款及细则第17.4条明确规定：“因止付而产生的负余额将全额调整”。来源：《开户协议》（2023年1月版）	未指定	未指定	该条款明确规定，损失仅限于止损单造成的损失。禁止的交易（套利、利用价格缺口进行套期保值等）所得利润将被没收（第27.1条）。
ThreeTrader （スリートレーダー）	官方博客已发布公告（条款和条件中并未明确说明将提供 NBP，而是在多个账户之间抵消负余额的权利来源：官方博客，《客户协议》（2023 年 9 月版）。	1 个工作日内自动重置	无需（在等待重置期间无需额外存款）。	根据条款和条件，禁止任何旨在利用零切价格机制进行的交易。任何被认定为“操纵”的交易都将被视为无效（第9.7条）。

*本文编号和内容基于我方编辑部于2026年9月4日获取的版本。由于XMTrading（2024版）、Exness（2025版）、HFM（2023版）和ThreeTrader（2023版）的官方网站访问受限，因此我们通过存档获取了这些条款和条件，其内容可能与当前版本有所不同。“未列出”表示在获取的文档中未找到相关描述。请务必查阅您所签约服务商的当前条款和条件以及官方支持文件，以获取最终的条款和条件。

从这张表格中可以得出三个关键点。首先，经纪商可以分为两类：一类是在其条款和条件中明确保证零佣金（例如 XM、FXGT、AXIORY、HFM），另一类则是在条款和条件之外的官方公告中提及零佣金（例如 TitanFX、BigBoss、ThreeTrader、Exness）。如果佣金承诺写在条款和条件中，则更容易作为合同承诺执行；而如果仅出现在官方公告中，则运营方式的变更空间相对较大。其次，明确规定了执行期限，而AXIORY（7 个工作日）、BigBoss（4 小时）和ThreeTrader（1 个工作日）大多数公司仅表示“自动处理”。第三，Exness，其余七家公司都设有明确的禁止滥用条款，而Exness也通过一项消除不公平利润的条款来应对这一问题。

使用零佣金经纪商进行交易，还能获得返现，进一步降低交易成本！／

零切割的优势和“最大损失”的概念

零息账户的最终优势只有一个：最大损失是预先设定的，等于存入账户的金额。这带来了三个实际好处。

按杠杆水平模拟最大损失（假设保证金约为 625.00 美元）

我们将研究“高杠杆很危险”的认知与“零止损单亏损”之间的关系，使用理论值来衡量在保证金约为 625.00 美元、美元/日元汇率约为 0.94 美元的情况下，以最大限额进行交易的损失。

杠杆作用	可建造的最大位置数量	当市场走势对你不利时，损失约为 0.01 美元。	实际应付金额
25倍（国内标准）	大约有16,000种货币	约 206.25 美元	大约 206.25 美元（在余额范围内；但是，如果发生突然变化且无法及时执行止损单，则可以提出索赔以弥补亏损）。
500次	大约有330,000种货币	约 4,125 美元	价格上限约为 625.00 美元（零折扣）。
1000次	约有660,000种货币	约 8,313 美元	价格上限约为 625.00 美元（零折扣）。

*这是假设您使用最大杠杆持有仓位时的理论值。实际上，止损单会在某个时刻被触发，因此在正常的市场情况下，您实际损失不会这么多。

很容易误解，但零亏损机制并非“减少损失的机制”，而是“将损失限制在已存入金额内的机制”。您存入的约 625 美元很容易全部损失。控制每日损失的最终目的是将您的资金管理在止损点位；您可以将零亏损机制视为额外的保险。

此外，零息合约经常被提及的缺点，例如“更容易忽视风险管理”和“零息合约的成本实际上已经计入价差”，在下一章中会得到更好的阐述，因为将它们归纳为它们被称为“陷阱”的原因，比简单地列出缺点更能揭示它们的真正本质。

零切割系统被称为“陷阱”的五个原因

怀疑“零追加保证金听起来好得令人难以置信”的说法既对又错。零息交易系统本身并没有什么陷阱，但确实存在一些让你感觉自己被困住的情况。我们将从五个方面来分析这些情况的本质。

原因① 对激活条件的误解——它不是“无条件保护”。

这是最常见的问题。被认定为滥用的交易会被排除在外（见下文），执行时间因经纪商而异，而且有些经纪商会抵消负余额存入的资金，因此这些资金不在保障范围内（BigBoss官方对此有明确说明）。如果你认为“零手续费=无论做什么都受到保护”，那么你很快就会被详细的规则所迷惑。

原因②：零削减只有在公司拥有足够的财力时才有效。

零亏损机制是指经纪商承担客户全部负余额。2015年1月瑞士法郎暴跌期间，美国上市大型经纪商FXCM单日客户负余额高达约2.25亿美元（该公司向美国证券交易委员会提交的8-K文件和原始新闻稿证实了这一点），并因担心违反资本充足率规定而被迫紧急贷款。英国大型经纪商Alpari (UK)也而资不抵债并最终破产（英国金融行为监管局2015年1月19日官方声明）。此外，多家媒体报道称，一家海外经纪商FXDD在宣传“零亏损支持”的同时，却要求客户支付负余额（本编辑部尚未核实原始消息来源）。“不追加保证金”的承诺取决于经纪商的偿付能力——这正是所谓的“陷阱”的核心所在。

理由 ③ 在国内做同样的事情是违法的——“即使是在国内，零切割也是危险信号”。

如上所述，如果一家日本公司承担客户的损失，则适用《金融工具及交易法》第39条关于损失赔偿的规定。以东乡证券为例，证券交易监察委员会就曾就此提出过建议。反之，如果一家公司在日本金融厅注册，却宣传“无追加保证金和零息保护”，这本身就表明该公司的宣传可能违法或虚假。

原因④ 有些不法商家利用“零折扣”的承诺作为诱饵。

跨境消费者中心收到海外外汇经纪商关于“无法提款”和“存款后无法联系经纪商”等问题的投诉。此​​外，“无追加保证金”和“零息保护”是海外外汇经纪商常用的营销口号，容易被一些缺乏实质内容的公司滥用。仅凭是否存在零息保护来选择经纪商，很容易落入陷阱。在选择经纪商时，除了零息保护之外，还应进行其他安全检查，例如

原因 5：对“不负债”的过度自信会导致滥用高杠杆——这是一种行为陷阱。

这并非系统性的陷阱，而是你自己设下的陷阱。你以为损失只会止于初始存款，这种想法反而你反复使用全部杠杆，心想“就算全亏光了，我还可以继续存入更多”，从而导致你持续亏损。如果你多次遭遇零息交易，你的资金并没有得到保护，反而会不断缩水。能否将零息交易视为“应对不可避免的情况的保险”，而非“攻击性工具”，才是决定你在海外外汇交易中能否生存的关键。

总而言之，陷阱不在于零利率贷款系统本身，而在于①误解激活条件；②漠视贷款方的偿付能力；③误以为该系统在国内可用；④选择贷款方时粗心大意；⑤自身过于自信。反之，如果牢记这五点，零利率贷款系统实际上是一项强有力的安全保障措施。

零裁员条款不适用的情况 | 关于违反和滥用条款及条件的条款

八大公司中有七家在其条款和条件中明确规定，他们有权不对被认定为滥用的交易适用零息交易限制（Exness条款和条件中没有零息交易限制条款，但通过一项关于取消欺诈性利润的条款来处理此类问题）。许多“即使没有追加保证金通知，却被要求追加保证金”的情况都属于此类。特别是，以下三种类型的交易一旦被发现，即使账户持有人并无恶意，也将按照条款和条件中的规定受到相应措施的约束（豁免适用零息交易限制、取消利润、冻结账户）。

如果发现滥用行为，采取的措施不仅限于不适用零息交易；大多数条款和条件包括相关交易无效、没收利润和冻结账户。有关条款详情以及账户冻结后的应对措施，请参阅“境外外汇账户解冻的原因和方法”；有关境外外汇交易债务风险（包括债务案例及应对措施），请参阅“境外外汇交易债务案例及应对措施”。

关于海外外汇交易中无追加保证金和零减额的常见问题

零切割功能总是会启动吗？

零息交易并非无条件适用。每家公司都有自己的政策，对于被认定为违反或滥用条款和条件的交易（例如基于零息交易假设的对冲、套利或滥用赠金），不会适用零息交易。零息交易主要适用于在正常自主交易过程中，因市场突发变化导致交易亏损的情况。请查看不适用零息交易的具体情况。

执行死刑还需要多长时间？

只有少数经纪商会明确规定截止日期；BigBoss表示会在满足条件后的 4 小时内完成，ThreeTrader为 1 个工作日，TitanFX 为下一个工作日之后，AXIORY为 7 个工作日。XMTrading 和FXGT仅表示“自动处理”，但未说明具体时间。负余额可能会持续数日，因此在重置之前进行额外存款时务必谨慎（参见下一个问题）。

如果我的账户余额为负数，我进行存款会发生什么？

根据经纪商的不同，您的存款可能会被用于抵消您的负余额，因此无法享受零息保护。BigBossBigBoss声明：“如果您在持仓期间进行存款，该笔存款将无法享受零息保护。”通常来说，最稳妥的做法是在重置流程完成后再进行存款。一些经纪商，例如 TitanFX，会为在重置流程完成前进行的存款提供申请表。

奖金（积分）与零削减之间有什么关系？

不同券商的亏损处理顺序各不相同。例如，BigBoss官方声明，对于拥有多个余额的账户，“只有在现金余额耗尽后才会使用信用赠金”。使用赠金进行交易产生的亏损如何处理，取决于各券商的赠金条款和条件，因此建议在使用赠金时仔细阅读相关条款和条件。

零切割次数是否有限制？

我们在所检查的八家公司的条款和条件或官方公告中均未发现任何关于交易限额的说明。然而，短期内多次出现零息交易的交易模式应从风险管理的角度进行审查，并可能受到经纪商的审查。

是否有国内外汇经纪商提供“不追加保证金”服务？

不。这是因为《金融工具及交易法》第39条禁止对损失进行补偿，而《内阁府条例》第117条规定经纪商有义务要求客户​​补足保证金缺口。即使在日本，当市场波动剧烈时，止损单也可能无法及时执行，导致追缴保证金（追缴保证金通知），日本金融期货协会会公布相关统计数据。请参阅法律结构说明。

如果没有追加保证金通知，那么进行海外外汇交易岂不是绝对不会负债？

零佣金条款意味着，即使交易亏损，您也不会被收取超过存款金额的费用，但存款本身仍有可能全部损失。此外，零佣金条款并不能免除因违反条款和条件、信用卡存款超支或挪用生活开支（这些都是导致负债的常见原因）而产生的费用。更多详情，请关于海外外汇交易负债案例及应对措施的文章

零削减政策带来的补偿金额会影响我的税收和纳税申报吗？

零息结算是指将负余额重置为零的过程，由于它不会增加您的资产，因此通常不被视为应税利润（本编辑部尚未能确认国家税务局对此的官方立场）。此外，海外外汇交易的亏损只能在当年抵扣其他收入，不能结转至下一年。详情请咨询海外外汇税务指南或税务会计师。

摘要 | “无需追加保证金”的说法属实。但是，前提是您必须理解相关条款和条件，并选择合适的经纪商。

零息交易，如果理解正确，是海外外汇交易中最根本的安全保障。选择一家条款和条件明确规定提供零息交易的经纪商，每日将资金管理在止损位，并将零息交易作为应对突发情况的保险——这样使用，您就能安心享受“无追加保证金”的优势。关于经纪商的整体安全性，请参考海外外汇经纪商安全排名和评估标准。

即使是同一商家，如果使用返现计划，交易成本也会发生变化／